Los readers recordarán nuestro artículo de marzo de 2024 sobre “blockchains zombis”: así es como bautizamos al menos 50 mil millones de proyectos criptográficos sostenidos principalmente por la especulación en lugar de cualquier uso real. Ripple, con su token XRP y un sueño incumplido de reemplazar el servicio global de mensajería bancaria SWIFT, encabezó esa lista con un valor de mercado de 36 mil millones de dólares pero tarifas anuales de solo 583,000 dólares.
Pero últimamente, Ripple ha estado en una racha. En los mercados privados, las acciones de la compañía ahora cotizan entre 135 y 170 dólares, aproximadamente 2-3 veces más que a principios de año, valorándola entre 22 mil millones de dólares y 30 mil millones de dólares. Para contextualizar, eso está casi a la par con Circle, el emisor de stablecoin con el que Ripple quiere competir y trató de adquirir antes de salir a bolsa en junio, que ronda los USD 34 mil millones de dólares. Las acciones de Circle han subido un 352% desde su salida a bolsa del 5 de junio. El token XRP de Ripple, que no otorga una participación de propiedad en la empresa, ha subido un 366% año tras año con una capitalización de mercado cercana a los 150 mil millones de dólares.
Ripple también es ahora parte de la tendencia de tesorería de activos digitales. Varias empresas han anunciado estrategias de tesorería en torno a XRP en las últimas semanas, sobre todo Evernorth, que tiene como objetivo recaudar más de 1 mil millones de dólares. La idea de que las empresas incluso consideren almacenar un token creado por una empresa que ha luchado durante mucho tiempo por la tracción comercial es un gran voto de confianza.
No es tan sorprendente dado el final de la batalla legal de 5 años de Ripple con la Comisión de Bolsa y Valores. La SEC demandó a Ripple en 2020, alegando que la empresa vendió XRP como un valor no registrado; la resolución le costó a Ripple una multa de 125 millones de dólares. Además, una racha de adquisiciones de alto perfil, incluyendo GTreasury (un proveedor de software de gestión de tesorería) por 1,000 millones de dólares, Hidden Road (una correduría principal) por 1,250 millones de dólares y Rail (una plataforma de pagos de stablecoins) por 200 millones de dólares. En 2023 y 2024, Ripple también compró los custodios Metaco por 250 millones de dólares y Standard Custody por una cantidad no revelada.
Si bien XRP Ledger aún puede estar rezagado con respecto a las cadenas de bloques más populares en términos de uso de aplicaciones y actividad de desarrolladores, está claro que Ripple la compañía es una bestia muy diferente de lo que era hace solo un año.
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Dentro de la reinvención de 180 mil millones de dólares de Ripple
“A veces la gente ve el cambio como algo malo. Creo que eso es en realidad un signo de salud y grandeza, especialmente en las tecnologías emergentes”, dice Joe Naggar, CEO y CIO del fondo de cobertura de criptomonedas Feynman Point Asset Management, que también es inversor en Ripple.
“Ripple está mostrando consideración hacia la pila de capital que no pudieron demostrar completamente debido al exceso regulatorio”, agrega. “Creo que en realidad es un ejemplo de lo que sucede cuando no tienes un entorno legislativo y regulatorio muy difícil, y esa consideración los hace diferentes de todos los demás protocolos con grandes tesorerías, aquellos que tienen fundaciones que carecen de liderazgo real y no saben a quién están sirviendo. Si le preguntas a Brad Garlinghouse (CEO de Ripple), la respuesta es muy clara para él: sus accionistas”.
Naggar cree que la mejor compensación para Ripple hoy en día no es Circle u otra cadena de bloques, sino Coinbase, que también opera negocios de custodia y corretaje principal y comparte ingresos con Circle.
Austin King, CEO de la firma de comercio de criptomonedas Nomina (también vendió su primera empresa a Ripple en 2019), va aún más lejos: “Mucha gente en criptografía canta Ripple, pero la realidad es que tuvieron una previsión increíble. Su tecnología ha estado allí durante una década. Ahora su apuesta, creo, es encontrar sinergias entre todos estos diferentes negocios, agrupándolos a todos en un conglomerado de servicios financieros”.
Entonces, la próxima gran pregunta para Ripple es si puede convertir sus adquisiciones en un sistema unificado que realmente devuelva valor a la tecnología central de Ripple, XRP Ledger.
Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US
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