Paramount Skydance amplió este jueves aproximadamente un mes, hasta el 20 de febrero, el plazo de su oferta pública de adquisición hostil por Warner Bros Discovery, con el fin de ganar más tiempo para convencer a los inversionistas de que su propuesta supera a un acuerdo rival con Netflix.
La compañía no mejoró su oferta y, al vencimiento original del 21 de enero, solo se habían presentado 168.5 millones de acciones de Warner Bros, equivalentes al 6.8 % del total en circulación.
Un acuerdo exitoso cambiaría el panorama de Hollywood al otorgar al comprador el control de franquicias icónicas como Friends y Batman, así como del servicio de streaming HBO Max.
Netflix revisó el martes su oferta de 82,700 millones de dólares para que fuera totalmente en efectivo, con el objetivo de acelerar el cierre del acuerdo y ofrecer mayor certidumbre financiera a los inversionistas, tras las preocupaciones por su propuesta previa mixta de acciones y efectivo.
Ahora está dispuesto a pagar 27.75 dólares por acción en efectivo por los activos de streaming y estudio de la compañía dirigida por David Zaslav, una oferta que fue aprobada por unanimidad por el consejo de Warner Bros.
Paramount ha iniciado una ofensiva para atraer apoyos y ha demandado a Warner Bros para llevar al propietario de HBO a la mesa de negociaciones. Sin embargo, Warner Bros y analistas han señalado que Paramount necesita elevar su oferta de 108,400 millones de dólares, o 30 dólares por acción, por la totalidad de la empresa para reactivar las conversaciones.
La guerra de ofertas podría definirse en una votación de accionistas
Las acciones de Paramount subieron 0.5 % en las operaciones previas al mercado, mientras que Netflix avanzó 0.2 % y Warner Bros cayó 0.3 %.
Netflix y Warner Bros no respondieron de inmediato a solicitudes de comentarios de Reuters.
A principios de este mes, el consejo de Warner Bros rechazó una oferta revisada de Paramount que incluía 40,000 millones de dólares en capital, garantizados personalmente por Larry Ellison, cofundador de Oracle y padre del CEO de Paramount, David Ellison.
Se espera que la contienda llegue a su punto culminante en una votación de accionistas que probablemente se celebrará en abril, cuando los inversionistas de Warner evalúen el valor de los activos de cable que Paramount considera sin valor.
Paramount afirmó que pedirá a los accionistas de Warner Bros votar en contra del acuerdo con Netflix, al argumentar que la oferta está mal valuada.
Señaló que la propuesta depende de trasladar 17,000 millones de dólares de deuda a la escisión Discovery Global, que albergaría los activos de cable de Warner Bros, lo cual es clave para el acuerdo con Netflix.
Si Warner Bros no logra transferir toda la deuda como está previsto, se reduciría de forma sustancial lo que los accionistas recibirían en una venta a Netflix, según Paramount.
Warner Bros indicó que sus asesores utilizaron tres métodos distintos para valorar Discovery Global. El precio más bajo estimado fue de 1.33 dólares por acción, al aplicar un solo valor a toda la empresa, y el más alto fue de 6.86 dólares por acción, en caso de que la escisión participe en una operación futura.
Paramount ha reiterado que su oferta es superior a la de Netflix y que tiene un camino más claro para la aprobación regulatoria.
Los Ellison han argumentado que su relación con el presidente Donald Trump facilitaría la aprobación regulatoria.
El codirector ejecutivo de Netflix, Ted Sarandos, dijo el martes, tras la presentación de resultados, que la empresa ha avanzado para obtener las aprobaciones regulatorias necesarias.
Netflix espera que la incorporación de HBO Max le permita ofrecer opciones de suscripción más personalizadas y flexibles para atender mejor a su diversa audiencia global, además de ver en el negocio cinematográfico una nueva fuente de ingresos.
No obstante, algunos analistas advierten que el acuerdo generaría incertidumbre a corto plazo en torno a los costos de integración, el gasto en contenidos y la elevada carga de deuda de la empresa combinada.
Con información de Reuters.
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