El subdirector del Banco de México (Banxico), Jonathan Heath, cree que es improbable que la inflación descienda al objetivo del 3% en el segundo trimestre del próximo año, como pronosticó oficialmente el banco la semana pasada, afirmando que la nueva proyección sigue siendo demasiado optimista.
El jueves pasado, el Banxico mantuvo su tasa de interés de referencia en el 7.0% tras 12 recortes consecutivos, y pronosticó que la inflación alcanzará el objetivo del 3% en el segundo trimestre de 2027, una notable extensión de su pronóstico anterior para el tercer trimestre de este año.
En una entrevista de podcast con el grupo financiero Banorte publicada este miércoles, Heath, quien en noviembre afirmó que el banco tenía una “crisis de credibilidad” con respecto a sus pronósticos de inflación, advirtió que el banco central podría estar basándose en proyecciones de inflación demasiado optimistas, subestimando las presiones inflacionarias estructurales y arriesgándose a recortes prematuros de tasas que podrían dañar su credibilidad.
“Desde el inicio de este ciclo, he votado consistentemente a favor de ser más cautelosos y avanzar con mayor lentitud en la reducción de las tasas, porque no está claro que la inflación esté cerca de sus objetivos, ni siquiera que los alcance para el segundo trimestre de 2027”, declaró Heath.
“Básicamente, casi nadie cree que no solo no vayamos a cumplir la meta para el segundo trimestre de 2027, sino ni siquiera en los próximos cuatro, cinco o diez años”.
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Evolución de la inflación podría derivar en recortes de tasa en marzo
Banxico, como se conoce al banco central, anunció el jueves pasado que evaluaría ajustes adicionales a la tasa de interés de referencia.
De acuerdo con Heath, el mensaje del banco es que si la inflación evoluciona según lo previsto por la junta, podría recortar su tasa “ya en marzo”.
Sin embargo, Heath afirmó que, en su opinión, existe una discrepancia entre las proyecciones macroeconómicas actualizadas y la sugerencia de que la flexibilización monetaria podría reanudarse pronto.
“Diría que fue completamente ingenuo pensar que podríamos reducir la inflación al 3% para mediados de año”, declaró Heath. Añadiendo que la inflación subyacente, en particular, “debe mostrar una clara tendencia a la baja antes de comenzar a reducirla aún más”.
Los datos oficiales publicados el lunes mostraron que tanto la inflación general como la subyacente, que excluye los precios más volátiles, se dispararon en enero. El índice subyacente, muy observado, subió al 4.52%, frente al 4.33% de diciembre y su nivel más alto desde marzo de 2024.
Con información de Reuters
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