Las empresas estadounidenses de software intensificó sus planes de recompra de acciones tras una caída que ya dura meses. Inversores y estrategas dudan de que esto frene las ventas.
Los inversores estuvieron deshaciéndose de acciones de software desde otoño, con el índice S&P 500 de software cayendo un 28% desde finales de octubre, debido a la preocupación de que los avances en inteligencia artificial (IA) alteren drásticamente el panorama competitivo de este sector altamente valorado.
La ola de ventas se aceleró en enero tras los anuncios de productos de la empresa de IA Anthropic, que plantearon la preocupación de que los rápidos cambios en la IA dificulten la evaluación de las perspectivas comerciales de las empresas de software para los próximos años.
Desde el 12 de enero, las empresas de software que cotizan en la bolsa estadounidense autorizaron 70,500 millones de dólares en recompras de acciones, casi cuatro veces el valor de los anuncios del mismo período del año anterior, de acuerdo con EPFR, una división de ISI Markets.
Salesforce anunció un aumento de 30,000 millones de dólares en su programa de recompra de acciones. ServiceNow autorizó 5,000 millones adicionales en recompras, además de los 1,400 millones restantes de su plan de recompra de acciones, incluyendo planes para una recompra acelerada de 2,000 millones de dólares.
Durante el mismo período, los anuncios de recompra de acciones de empresas del sector tecnológico que cotizan en EU aumentaron aproximadamente un 63%, hasta los 110,100 millones de dólares, frente a los 67,600 millones del año anterior.
“Cuando una empresa anuncia una recompra después de que sus acciones se vieron gravemente afectadas, creo que es un intento de frenar la caída”, declaró Andrew Slimmon, gestor de cartera sénior de Morgan Stanley Investment Management.
Slimmon indicó que prefiere las empresas que recompran acciones cuando presentan fundamentos sólidos y un buen impulso de precios.
Los inversores generalmente prefieren las recompras porque aumentan las ganancias trimestrales por acción al reducir las acciones en circulación, a la vez que indican la confianza de la dirección en la empresa.
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Las recompras de acciones no son suficientes
Peter Tuz, presidente de Chase Investment Counsel en Charlottesville, Virginia, afirmó no estar convencido de que las recompras puedan ser un catalizador para el sector del software en su conjunto.
“No creo que las recompras sean suficientes”, declaró Tuz. “Es necesario demostrar que la IA no va a perjudicar fundamentalmente el negocio de una empresa de software específica. Eso simplemente lleva tiempo”.
Tuz explicó que su firma incrementó su participación en la empresa de software y servicios de recursos humanos Paychex después de que esta respaldara sus previsiones financieras anuales en diciembre y anunciara un programa de recompra de 1,000 millones de dólares el 16 de enero, reemplazando un plan para 2024 que preveía 400 millones en recompras.
Las acciones cayeron un 15% desde ese anuncio, cerrando el lunes en 94.25 dólares, más de un 40% por debajo de su precio de cierre récord de junio de 2025.
Tuz afirmó que podrían ser necesarios varios trimestres para alcanzar, y con suerte superar, los objetivos de ingresos y ganancias antes de que las acciones probablemente suban.
Históricamente, las empresas que recompran acciones tienden a superar al mercado en general. El índice de recompra S&P superó al S&P 500 en los últimos 20 años, aunque en los últimos tres años el índice se quedó por debajo del índice de referencia del mercado en general. Las recompras de acciones alcanzaron un récord de 1.38 billones de dólares en 2025, frente a los 1.34 billones de 2024, de acuerdo con EPFR.
Daniel Morgan, gestor de cartera de Synovus Trust en Atlanta, Georgia, afirmó que las recompras probablemente no impulsarían el rendimiento de las acciones de software, ya que los inversores se centrarán más en las perspectivas fundamentales a largo plazo.
Estas perspectivas se están reevaluando. A fines de febrero, el índice S&P de software y servicios cotizaba a una valoración de 22 veces las ganancias futuras de 12 meses, una marcada caída respecto de las 32 de octubre.
Con información de Reuters
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