El Fondo Monetario Internacional advirtió que si bien países latinoamericanos, como Brasil y México, ya comenzaron a recortar sus tasas de interés, la clave es ver que en forma persistente van en la dirección de las metas de inflación, “lo importante es no hacer un recorte prematuro, ese es el mensaje vital”.
El Consejero Financiero y Director del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI, Tobías Adrián, señaló que algunos países tienen más o menos riesgos para que se presente una mayor, o una menor, inflación, pero lo importante con los bancos centrales es ver que la inflación se acerque a la meta en forma constante.
“En el mundo vemos que hay comunicación de parte de los bancos centrales, que ya han empezado a recortar la tasa de interés, como el Banco de Suiza, los mercados emergentes comenzaron a recortar sus tasas de interés, en Brasil, en México, son varios ejemplos”, indicó en videoconferencia de prensa para presentar el Informe de Estabilidad Financiera Global.
En el marco de las Reuniones de Primavera 2024, al cuestionarlo sobre el impacto que puede tener el hecho de que en economías emergentes, como México, las tasas de interés bajen y en Estados Unidos permanezcan altas por más tiempo, reconoció que altas tasas de interés en Estados Unidos pueden propiciar condiciones financieras más restringidas pues, de hecho, en los últimos días se ha visto un fortalecimiento del dólar, influido porque la Unión Americana tiene un fuerte desempeño y continúa la tendencia de un comportamiento favorable.
No obstante, aseguró que la fortaleza de la economía de Estados Unidos tiene un efecto positivo en otros mercados, como es el caso de México y, dado que la demanda de la Unión Americana puede ser mayor, si se flexibilizan las condiciones financieras, en términos generales, el efecto neto puede ser positivo.
El Subdirector del Departamento de Mercados Monetarios y de Capitales del FMI, Jason Wu, destacó que hay muchos mercados emergentes que han sido bastante resilientes en los últimos dos años ante los shock mundiales, incluído el aumento en las tasas de interés.
“Esto, en parte, porque han mejorado los marcos de políticas y algunos bancos centrales han tomado acciones de forma temprana, pero con la idea de que estas altas pueden persistir por más tiempo, eso va a poner a prueba a los mercados emergentes, por lo que es importante mantener un marco de política apropiado, que puede incluir constituir reservas del lado monetario y también del lado fiscal en el mediano plazo para así proteger la resiliencia”, apuntó.
Jason Wu agregó que también hay que reconocer que hay una diferencia grande entre los mercados emergentes; por ejemplo, en América Latina hay diferencia de políticas entre Estados Unidos en relación con las tasas de interés, cuyo diferencial sigue siendo positivo, pero en otras regiones, las diferencias políticas se han reducido y puede haber un efecto diferente en los mercados emergentes si continúan altas las tasas.
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