Alphabet se enfrenta a OpenAI con un entusiasmo que subraya la percepción de Wall Street de que la matriz de Google es líder en IA. Esto contrasta con el año pasado, cuando los inversores pensaban que iba muy por detrás de sus rivales y castigaron sus acciones.
Los ejecutivos de Alphabet mostraron mayor confianza en la conferencia telefónica posterior a la presentación de resultados de la compañía el miércoles, la primera desde el lanzamiento del modelo Gemini 3, que cautivó a los usuarios y ayudó a Google a recuperar terreno en la carrera de la inteligencia artificial.
Aunque no mencionó a su principal rival en IA por su nombre, el nuevo mensaje de confianza de Alphabet enfatizó un contraste clave: las inversiones en IA comenzaron a generar beneficios en toda la compañía. Esto sirvió como justificación para que Alphabet pudiera duplicar sus gastos de capital en 2026, hasta alcanzar entre 175,000 y 185,000 millones de dólares, como resultado de las inversiones masivas en capacidad de computación para IA.
Las declaraciones preparadas de Alphabet sobre la IA en 2025 se habían centrado en el uso de productos y los ingresos generados por IA, específicamente a través de su unidad de computación en la nube.
“En general, observamos que nuestras inversiones e infraestructura en IA impulsan los ingresos y el crecimiento en todos los ámbitos”, declaró el director ejecutivo Sundar Pichai.
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La renovada convicción de Google sobre los ingresos impulsados por la IA se ve respaldada por el crecimiento tanto de sus negocios de consumo como de empresas.
Pichai afirmó que la aplicación Google Gemini, que compite con ChatGPT de OpenAI, superó los 750 millones de usuarios activos mensuales al final del trimestre de diciembre, frente a los 650 millones del período anterior. Esta cifra sigue por detrás de ChatGPT, que, declaró en octubre el director ejecutivo de OpenAI, Sam Altman, había superado los 800 millones de usuarios activos semanales.
“También estamos observando una interacción por usuario significativamente mayor, especialmente desde el lanzamiento de Gemini 3”, añadió Pichai.
Gemini 3 también se integró en el “Modo IA” del motor de búsqueda de Google y potencia la versión empresarial de Gemini, que, según Pichai en la conferencia, alcanzó los 8 millones de licencias de pago.
El aumento previsto de la inversión en capital de Google alarmó inicialmente a los inversores, lo que provocó una caída de las acciones de hasta un 6% en las operaciones posteriores al cierre. Sin embargo, el sólido desempeño de su unidad en la nube (los ingresos aumentaron un 48% en el trimestre de diciembre) y el impulso impulsado por la IA en el resto de su negocio reforzaron rápidamente la confianza de Wall Street en que las inversiones de Google en IA están empezando a dar sus frutos.
Esto confirmó aún más el mensaje actual de Wall Street a las empresas tecnológicas: el aumento vertiginoso del gasto en IA solo puede continuar si las empresas tecnológicas demuestran una rentabilidad financiera acorde.
Este jueves, las acciones cayeron un 3% en las operaciones previas a la apertura del mercado. Subió un 65% el año pasado y ganó un 6% en lo que va de 2026.
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Pérdida de confianza en OpenAI empuja a Google
Desde principios del año pasado, Alphabet pasó de estar rezagada a liderar entre las “Siete Magníficas” empresas de megacapitalización, y ahora solo la igualan Nvidia y Apple entre las empresas con capitalizaciones de mercado superiores a los 4 billones de dólares.
A pesar de adoptar un tono comparativamente modesto en cuanto a la inversión de capital durante el año, las acciones de Microsoft sufrieron una fuerte caída la semana pasada, debido en parte a la creciente preocupación por su dependencia de OpenAI.
La compañía anunció que su gasto fiscal del tercer trimestre disminuiría respecto al récord de 37,500 millones de dólares que desembolsó entre octubre y diciembre.
Con OpenAI cerrando una serie de acuerdos multimillonarios a pesar de seguir perdiendo dinero, los inversores se mostraron cada vez más preocupados por la capacidad de la compañía para financiar dichos compromisos, lo que deterioró la confianza en torno a las principales empresas tecnológicas con las que mantiene estrechos vínculos.
Paul Meeks, director de investigación tecnológica de Freedom Capital Markets, afirmó que Alphabet se estaba beneficiando de un contraste de confianza, a pesar de una previsión de gastos de capital desorbitada.
“Creo que está surgiendo una narrativa en la que el mercado favorece a Google frente a OpenAI”, declaró Meeks. “El año pasado por estas fechas, cada anuncio de OpenAI para hacer negocios con alguien era aplaudido. Pero ahora, a finales de 2025, la gente dice: ‘¡Dios mío!, gran parte de mi cartera de ingresos o del gasto en infraestructura de IA proviene de OpenAI'”.
Las acciones de Oracle, cuya cartera de contratos de más de 500,000 millones de dólares depende en gran medida de OpenAI, cayó alrededor de un 49% desde principios de octubre. Microsoft, que posee una participación del 27% en OpenAI y la considera un cliente importante, cayó más del 20% durante el mismo período.
Mientras tanto, Alphabet subió alrededor de un 36%.
“Los acuerdos que OpenAI tiene con Microsoft y Oracle están estrechamente vinculados a su capacidad para captar fondos en el futuro”, afirmó Dan Morgan, gestor de cartera de Synovus Trust. “Creo que por eso se observa que el mercado se inclina por Alphabet”.
Las importantes reservas de Alphabet se vieron reforzadas por los importantes acuerdos que cerró en los últimos meses para impulsar productos e infraestructura de las empresas tecnológicas Meta y Apple.
“Si eres software y estás conectado a OpenAI, eres doblemente menos atractivo para la gente. Ahora mismo, Google lleva la delantera”, afirmó Eric Clark, gestor de cartera del ETF LOGO.
Con información de Reuters
