La promesa de Donald Trump de aplicar aranceles a las importaciones de México a Estados Unidos podría ser más perjudicial para los fabricantes de automóviles europeos como Volkswagen y Stellantis y sus proveedores que cualquier arancel directo a los productos de la UE, según datos, analistas y expertos.
Trump, advirtió que impondría un arancel del 25% a las importaciones de Canadá y México hasta que estos países tomaran medidas drásticas contra las drogas y los migrantes que cruzan la frontera, una medida que parecería violar un acuerdo de libre comercio entre los tres países.
Si se implementan, los aranceles adicionales plantearán preguntas sobre el futuro de las operaciones de los fabricantes de automóviles globales en México, donde muchos han construido fábricas para aprovechar la mano de obra relativamente barata y la proximidad al lucrativo mercado estadounidense.
Algunos podrían optar por impulsar las operaciones en Estados Unidos y trasladar la producción desde México.
Mientras tanto, las marcas de lujo de Europa, que no tienen producción en Estados Unidos ni en México, estarán atentas a si Trump cumple con sus amenazas de aranceles europeos que elevarían los precios para los compradores estadounidenses de sus autos.
Los fabricantes de automóviles europeos con operaciones importantes en México incluyen a Stellantis y Volkswagen, cuyas acciones cayeron un 4.7% y un 2% respectivamente este martes.
En una nota a clientes, los analistas de Bernstein dijeron que las amenazas de Trump de aplicar aranceles poco después de que asuma el cargo en enero dieron a los fabricantes de automóviles y proveedores muy poco tiempo para adaptarse a los enormes cambios en la cadena de suministro.
“Las ramificaciones para los fabricantes estadounidenses de los aranceles a México y Canadá son tan grandes que parece difícil contemplar que el anuncio de ayer sea más que una moneda de cambio en este momento”, escribieron.
Los fabricantes de automóviles enfrentan un gran golpe cuando ya están luchando con una caída de la demanda, costos crecientes, una transición más lenta de lo esperado a los vehículos eléctricos y una creciente competencia de rivales chinos como BYD.
México es un pilar de suministro para el mercado automotriz estadounidense. En términos de dólares, Estados Unidos importó aproximadamente la misma cantidad de automóviles de México que de Europa en 2023, pero casi cuatro veces la cantidad de autopartes.
Casi el 80% de los automóviles exportados desde México entre enero y julio de este año se destinaron a Estados Unidos: unos 1.57 millones de vehículos, según la Asociación Mexicana de Fabricantes de Automotores.
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Para Stellantis, el cuarto mayor fabricante de automóviles del mundo, cada punto porcentual adicional de aranceles a las importaciones de México podría reducir las ganancias antes de impuestos en unos 160 millones de euros, o el 1.4% de las expectativas para 2025, estimaron los analistas de Intermonte.
Eso equivale a entre 3,600 millones de euros (3,800 millones de dólares) y 4,000 millones de euros, según cálculos.
El fabricante de automóviles franco-italiano está abierto a revisar una incursión planificada en países de menor costo, incluido México, si Trump impone aranceles, dijo la semana pasada el jefe de su marca de camionetas Ram.
Stellantis opera dos plantas de ensamblaje que producen vehículos de alto margen en México: Saltillo, que fabrica camionetas y furgonetas Ram, y Toluca, para el todoterreno mediano Jeep Compass.
Los aranceles actuales a las exportaciones de México a Estados Unidos varían entre el 0% y el 2.5% según el origen de los componentes, dijo Intermonte.
Alrededor del 65% de los autos que vende Volkswagen en Estados Unidos ya no serían competitivos si se añadieran aranceles a las importaciones mexicanas, según analistas de Stifel.
Su fábrica de automóviles de Puebla es la más grande de México y una de las más grandes del Grupo VW, y fabricó casi 350,000 automóviles en 2023, incluidos el Jetta, el Tiguan y el Taos, todos para exportar a Estados Unidos.
El negocio estadounidense del fabricante de automóviles alemán está mucho más expuesto a México que sus operaciones europeas. Los datos de envío muestran que Volkswagen Estados Unidos ha importado alrededor de 10 veces más de México en lo que va del año que de Europa.
Mercedes y BMW podrían beneficiarse de aranceles para aumentar producción en EU
Los fabricantes de automóviles y los proveedores intentarán ejecutar diferentes escenarios sin saber qué sucederá, si es que sucede algo.
“Basándonos en lo que hemos visto con Trump en el pasado, utilizará la amenaza de los aranceles como palanca”, dijo Nick Klein, vicepresidente de la firma de logística global OEC Group, con sede en Chicago. “Pero es imposible decir qué hará”.
Algunas empresas están bien posicionadas para aumentar la producción en Estados Unidos, lo que podría mitigar el impacto de los aranceles, aunque pocas tienen dinero para gastar durante la crisis actual.
Mercedes-Benz y BMW podrían producir más en sus plantas estadounidenses, pero los nuevos modelos requerirían grandes inversiones en herramientas. Ambos fabricantes de automóviles alemanes exportan automóviles desde Estados Unidos, lo que podría permitirles obtener reembolsos arancelarios.
Más de la mitad de los 410,793 automóviles fabricados en la planta de BMW en Spartanburg, Carolina del Sur, en 2023 se exportaron. Algunos de ellos podrían venderse localmente, aseguró el director ejecutivo Oliver Zipse a los analistas durante una llamada el 6 de noviembre.
“Hay una especie de encubrimiento natural contra posibles aranceles”, dijo.
El aumento del proteccionismo estadounidense bajo los presidentes Trump y Biden, más los shocks en la cadena de suministro durante la pandemia por Covid-19, significan que muchos proveedores ya han invertido en plantas allí.
Las inversiones estadounidenses de los fabricantes de automóviles y proveedores europeos se realizan principalmente en estados como Carolina del Sur, que generalmente votan por el Partido Republicano de Trump.
Las empresas europeas representaron 12,000 millones de dólares, o el 58%, de los 20,700 millones de dólares en inversiones automotrices allí desde 2006, eclipsando los 3,800 millones de dólares de las empresas estadounidenses.
Con información de Reuters
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