Los economistas con inclinaciones republicanas tienden a predecir un mayor crecimiento económico cuando un republicano es presidente, a diferencia que con los demócratas, y debido a este optimismo partidista, sus pronósticos resultan menos precisos.
Soy economista, y mis colegas y yo descubrimos esto al analizar casi 40 años de respuestas a la Encuesta de Pronósticos Económicos de The Wall Street Journal. A diferencia de la mayoría de estas encuestas, el Journal publica el nombre de cada pronosticador, lo que nos permite vincular sus predicciones con sus afiliaciones políticas.
Los encuestados eran economistas profesionales de importantes bancos, consultoras y universidades, cuyos pronósticos ayudan a orientar los mercados financieros y las decisiones empresariales. De los más de 300 economistas de nuestra muestra, pudimos identificar las afiliaciones políticas de 122. Lo hicimos analizando los registros de donaciones políticas, los datos de registro de votantes y los historiales laborales de los pronosticadores con grupos partidistas.
El patrón fue sorprendente: los analistas republicanos predijeron sistemáticamente un mayor crecimiento del producto interno bruto cuando su partido controlaba la presidencia, lo que representa aproximadamente entre el 10 y el 15% de las tasas de crecimiento promedio durante nuestro período de estudio.
Al examinar la precisión de los pronósticos utilizando datos del PIB en tiempo real, los analistas republicanos cometieron mayores errores cuando su partido preferido ocupaba el cargo. Esto sugiere que el optimismo partidista perjudica su juicio profesional.
Lo que hace que este hallazgo sea particularmente notable es su asimetría. La brecha partidista surgió específicamente durante las presidencias republicanas.
Bajo los presidentes demócratas Bill Clinton, Barack Obama y Joe Biden, los analistas republicanos y demócratas hicieron predicciones prácticamente idénticas. Este no fue el caso cuando George W. Bush, y posteriormente Donald Trump, ocuparon la Casa Blanca.
Curiosamente, este sesgo solo aparece en los pronósticos del PIB. Al analizar las predicciones de inflación, desempleo y tasas de interés, no encontramos diferencias sistemáticas entre los analistas republicanos y demócratas.
Esto tiene sentido, ya que los pronósticos del PIB son inherentemente más inciertos que otras predicciones económicas. Los analistas profesionales tienden a discrepar más y a cometer más errores al predecir el PIB en comparación con la inflación o las tasas de desempleo. Esto crea oportunidades para que se cuelen ideologías partidistas.
Determinamos el sesgo en función de las diferentes perspectivas sobre la eficacia de las políticas fiscales. Utilizando datos de Google Trends para medir cuándo las reducciones de impuestos eran noticia, descubrimos que los analistas republicanos se vuelven sistemáticamente más optimistas precisamente cuando se intensifican las discusiones sobre política fiscal.
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Por qué es importante el sesgo político
Investigaciones previas revelaron que la mayoría de las personas tienen un fuerte sesgo partidista al realizar predicciones económicas. Nuestro trabajo es el primero en demostrar que los economistas profesionales también pueden sucumbir a dichas influencias, a pesar de su formación y los incentivos del mercado para ser precisos.
Sus errores pueden tener un alto precio. Los mercados financieros, los responsables políticos y las empresas dependen de las previsiones de los economistas para tomar decisiones importantes. Cuando la Reserva Federal fija los tipos de interés, cuando las empresas planifican inversiones y cuando los inversores asignan carteras, a menudo consultan estas previsiones de consenso profesional.
Nuestra investigación desafía una suposición común en economía: que la agregación de diversas previsiones de expertos elimina los sesgos individuales y mejora la precisión.
Esto no significa que los pronosticadores profesionales sean incompetentes o deshonestos. Se trata de economistas altamente capacitados con fuertes incentivos financieros para la precisión. Más bien, nuestros hallazgos revelan cómo incluso los expertos con las mejores intenciones pueden verse inconscientemente influenciados por sus propias creencias ideológicas, especialmente al tratar con datos inherentemente inciertos.
Lo que aún se desconoce
Varias preguntas importantes siguen sin respuesta. No está claro cómo se podría reducir este sesgo. ¿Acaso el hecho de que los pronosticadores sean más conscientes de sus inclinaciones políticas ayudaría a reducir el efecto? ¿O el desarrollo de nuevos métodos de pronóstico que ponderen las predicciones basándose en la precisión histórica durante diferentes regímenes políticos mejoraría los pronósticos de consenso?
También nos interesa saber si los factores institucionales influyen. ¿Podrían los pronosticadores de instituciones con políticas explícitas de diversidad política mostrar menos sesgo? ¿Cómo se compara la visión de los pronosticadores internacionales sobre la economía estadounidense con la de los nacionales?
Finalmente, nuestra investigación se centra en los pronosticadores estadounidenses durante un período de creciente polarización política. Si surgen patrones similares en otros países con sistemas políticos diferentes o durante períodos de menor polarización, sigue siendo una incógnita.
*Aeimit Lakdawala es Profesor asociado de Economía, Universidad Wake Forest
Este texto fue publicado originalmente en The Conversation
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