Cuando Andy Slavitt dejó el gobierno, quería demostrar que se podía usar la tecnología para mejorar la atención médica en comunidades marginadas y de bajos ingresos, y aun así obtener ganancias. El exadministrador interino de los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid y supervisor de la exitosa transformación de healthcare.gov , fundó Town Hall Ventures, una firma de capital riesgo especializada en atención médica, en el verano de 2018 para lograr precisamente eso.
“Tengo un poco de resentimiento”, declaró a Forbes. “Si [los inversores] creen que eres de impacto, te pondrán en esta categoría: gente que hace cosas buenas y quizás alguna buena oficina familiar quiera invertir en ti porque tiene un mandato de impacto. Siempre me he resistido a eso”.
Desde su lanzamiento hace siete años, Town Hall Ventures ha invertido en 35 empresas y fundado otras siete, incluyendo Strive, especialista en atención renal, y Suvida, que ofrece atención primaria enfocada en personas mayores hispanas y sus familias. Su primer fondo registró un rendimiento en el decil superior, con una tasa interna de retorno neto (TIR) del 33% desde su lanzamiento en julio de 2018 (hasta el 30 de junio), frente al 12% del fondo de capital riesgo promedio. Diez de sus inversiones superaron una valoración de mil millones de dólares, incluyendo Cityblock Health, un proveedor de atención médica enfocado en comunidades de bajos ingresos que fue una de sus inversiones iniciales y que desde entonces ha alcanzado una valoración de 6.3 mil millones de dólares; SignifyHealth, un proveedor de evaluación de riesgos en el hogar con tecnología, adquirido por CVS por 8 mil millones en 2023; y Landmark Health, una startup que ofrece atención médica a domicilio a pacientes con enfermedades crónicas, adquirida por Optum Health por 3.5 mil millones en 2021.
Impulsada por su trayectoria, Town Hall Ventures declaró a Forbes que ha recaudado 440 millones de dólares para un cuarto fondo, lo que eleva sus activos totales bajo gestión a 1,400 millones de dólares. Si bien la firma neoyorquina, cuyos socios generales son Slavitt, David Whelan y Meera Mani, sigue siendo pequeña en comparación con gigantes del capital riesgo como Andreessen Horowitz, General Catalyst o Sequoia, cada uno con decenas de miles de millones de dólares en activos bajo gestión, es una empresa reconocida en el sector sanitario.
John Doerr, presidente de Kleiner Perkins, ha sido un importante inversor personal en Town Hall Ventures desde su creación y ha renovado en todos los fondos desde entonces, incluido el nuevo. “Creía en lo que decían que iban a demostrar”, declaró Doerr. “Creo que la industria sanitaria no ha recibido un buen servicio de la industria tecnológica hasta ahora. Son un cliente exigente y conservadores a nivel institucional. Veo que eso está cambiando en este momento”.
Fue muy fácil describir el problema. Fue muy diferente decir que el capital, el emprendimiento y la innovación son una de las soluciones.
Andy Slavitt de Town Hall Ventures
Slavitt, de 58 años, quien antes de su etapa en el gobierno trabajó como ejecutivo en Optum Group, cree que la tecnología puede subsanar muchas de las deficiencias en la atención médica en poblaciones de bajos ingresos y marginadas. Históricamente, los fondos de capital riesgo se han mostrado reacios a invertir en estas poblaciones debido a que los márgenes de beneficio de Medicaid son mínimos y los pacientes enfrentan problemas sociales adicionales, desde la falta de vivienda hasta la mala calidad de la alimentación, que complican su tratamiento.
“Fue muy fácil describir el problema”, dijo Slavitt. “Fue muy diferente decir que el capital, el emprendimiento y la innovación son una de las soluciones. Es una de las cosas en las que somos buenos en este país, así que ¿por qué no aprovecharla?”
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Administrador de Medicare convertido en capitalista de riesgo en el sector salud recauda 440 mdd para un nuevo fondo
En 2023, Town Hall Ventures invirtió en Marble Health, que ofrece atención conductual virtual para adolescentes, centrada en la terapia de grupo. Su socio Mani describe a los fundadores de la empresa, provenientes de la startup de terapia Headway, como “implacables e implacables” en su ejecución, una necesidad para una empresa que acepta el seguro Medicaid para la salud mental. En 2024, Town Hall lanzó Habitat Health, que ayuda a los adultos mayores en comunidades de bajos ingresos a gestionar su salud en sus propios hogares, en colaboración con Kaiser Permanente. Esta empresa comenzó a prestar servicios a adultos mayores, muchos de los cuales tienen doble elegibilidad para Medicare y Medicaid, en Sacramento y Los Ángeles este año. “Uno de los grandes atractivos de Town Hall es la combinación de misión y trayectoria”, afirmó Whelan.
Esa combinación también ha convencido a los emprendedores del valor de la empresa. En 2023, codirigió una inversión en Thyme Care, una startup con sede en Nashville que ayuda a los pacientes a navegar por la atención oncológica, con ayuda de IA para automatizar la documentación y sintetizar datos complejos de los pacientes. En aquel momento, Thyme se reunió con 110 posibles inversores y luego redujo las candidaturas a cinco, recordó el cofundador y director ejecutivo Robin Shah. A pesar de que la oferta de Town Hall valoraba la empresa en 20 millones de dólares menos que su oferta máxima de 150 millones de dólares en aquel momento, Shah convenció a su junta directiva y a los inversores existentes para que los eligieran. Hoy, la empresa vale 1.100 millones de dólares. “No sé si estaríamos aquí sin Town Hall”, dijo, destacando la experiencia y los contactos de los socios en el sector sanitario.
Slavitt había sido un fuerte crítico del presidente Trump durante su primer mandato, pero esta vez ha estrechado lazos con el Dr. Mehmet Oz. A principios de este año, fue nombrado copresidente de la Red de Aprendizaje y Acción sobre Pagos de Atención Médica, una colaboración público-privada para acelerar la transición del sistema de salud del pago por servicio a modelos de pago alternativos, como la atención basada en el valor, en la que se paga a los proveedores en función de los resultados de los pacientes en lugar del número de visitas o procedimientos. “Con cada administración, surgen cosas buenas y desafíos”, afirmó. “Lo bueno en este caso es que se centrará más en la innovación y la fluidez de datos, en la vanguardia de la IA y en la prevención y el bienestar, ya que esto encaja con el tema de MAHA”.
Si bien el sector privado no podrá cubrir las necesidades de los millones de personas adicionales sin seguro creadas por la “Ley de la Gran y Hermosa Ley”, la innovación tecnológica del sector privado puede ayudar a garantizar que las personas no pierdan la cobertura debido a la carga administrativa de demostrar que cumplen los requisitos, afirmó. La tecnología “no cubre las necesidades”, afirmó. “No puedo negar que sí, pero ayudará a la gente”.
Con los nuevos fondos, Slavitt afirmó que el Ayuntamiento puede seguir invirtiendo en la búsqueda y expansión de soluciones tecnológicas para los numerosos problemas de la atención médica. Entre las áreas de interés se encuentran la atención domiciliaria para adultos mayores, la gestión de farmacias y medicamentos recetados, y la atención primaria. “Estos son mercados realmente grandes y grandes oportunidades”, afirmó Slavitt. En cualquiera de estas áreas, “si se logra resolver bien el problema, se puede construir un negocio extraordinariamente grande”.
Este artículo fue publicado originalmente por Forbes US.
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