Los bancos que asesoran al fabricante de automóviles surcoreano Hyundai en su oferta pública inicial en India ganarán hasta 40 millones de dólares en comisiones, dijeron tres fuentes, una ganancia inesperada en un mercado donde los bancos suelen tener dificultades para ganar dinero debido a su preocupación por los costos. clientes y menos grandes negocios.
Sería el segundo fondo de comisiones más alto jamás alcanzado por los bancos de inversión que trabajan en una oferta pública inicial (OPI) en la India y se produce en medio de un fuerte aumento de las transacciones de acciones en el país, lo que lo convierte en un punto brillante en una Asia que de otro modo sería aburrida.
La unidad de Hyundai Motors India solicitó este mes la aprobación regulatoria para una cotización en bolsa, que podría ser la más grande del país y permitirá a la matriz surcoreana recaudar entre 2,500 y 3,000 millones de dólares, con una valoración de la unidad de hasta 30,000 millones de dólares.
Hyundai India pagará a los bancos, incluido JPMorgan, Citi Group y HSBC 1.3% del tamaño de la OPI, dijeron las fuentes, que tienen conocimiento directo de las discusiones del acuerdo, bajo condición de anonimato ya que las conversaciones son confidenciales.
Citi y JPMorgan declinaron hacer comentarios, mientras que Hyundai India y HSBC no respondieron a solicitudes de comentarios.
Eso se traduce en 40 millones de dólares por un solo acuerdo en el extremo superior del tamaño del acuerdo, lo que lo convierte en el segundo mejor día de pago para los bancos después del de la firma india de tecnología financiera Paytm’s. La OPI de 2021 generó 44 millones de dólares para sus siete asesores, según muestran los datos de Dealogic.
Los bancos de la India obtienen entre el 1% y el 3% del tamaño de una oferta pública inicial en concepto de comisiones, y los acuerdos más grandes otorgan más poder de negociación a los emisores. Una oferta pública inicial por valor de unos 3,000 millones de dólares haría que los bancos de Nueva York ganaran entre un 3% y un 3.5% en comisiones, mientras que en Hong Kong podrían ganar entre un 2% y un 3%.
Históricamente, la mayoría de las grandes transacciones de acciones en la India provienen de empresas estatales que, según dicen los banqueros, ofrecen tarifas muy bajas.
Los banqueros occidentales se quejan en privado del bajo potencial de ingresos del mercado indio, pero esperan que eso cambie en los próximos años con el aumento tanto del tamaño de los acuerdos como de las comisiones.
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Bancos de la OPI de Hyundai India se preparan para el segundo mayor día de pago del país con una tarifa de 40 mdd
Según Dealogic, el pago de 40 millones de dólares de la oferta pública inicial de Hyundai India representaría una cuarta parte de los ingresos totales por comisiones de la India, que ascendieron a 164 millones de dólares en 2023. Las casas de bolsa indias IIFL y Kotak Mahindra, y Jefferies encabezaron la tabla de comisiones de las OPI del país el año pasado, según datos del London Stock Exchange Group.
La tasa de OPI de la India aumentó un 55% hasta alcanzar los 164 millones de dólares el año pasado, con una cotización récord de 234 empresas. Los bancos de Nueva York ganaron 890 millones de dólares, mientras que las tarifas de OPI de Hong Kong totalizaron 135 millones de dólares el año pasado, según datos de Dealogic.
Para la oferta pública inicial de Hyundai en India, la división de honorarios entre sus bancos asesores aún no se ha decidido, pero normalmente los administradores líderes se llevan la mayor parte.
JPMorgan, Citi y HSBC son los bancos líderes en la OPI de Hyundai India, dijeron tres fuentes. Otros bancos participantes en el acuerdo incluyen Morgan Stanley y Kotak de la India, dijeron.
Morgan Stanley y Kotak no respondieron a una solicitud de comentarios de Reuters.
Con 2,500 millones de dólares, el extremo inferior del tamaño esperado de la OPI de Hyundai India, que probablemente se lance en la segunda mitad de este año, los bancos terminarían embolsándose un total combinado de 33 millones de dólares en comisiones, que sigue siendo la segunda mejor comisión de IPO en el mundo. país.
Los banqueros están apostando a un aumento de las grandes ofertas públicas iniciales de empresas privadas, así como de las comisiones de la banca de inversión en la India en los próximos años, a medida que crecen las valoraciones y los fondos extranjeros persiguen las acciones indias en medio de un panorama económico incierto en China.
“Se puede ganar dinero en India, y esto (la OPI de Hyundai) es el comienzo de un movimiento. Cada vez más bancos globales creen que hay una oportunidad aquí”, dijo Utpal Oza, ex jefe de banca de inversión de India de Nomura.
Casi todas las OPI mejor pagadas de la India se han producido en los últimos tres años, según muestran los datos de Dealogic, con docenas de empresas respaldadas por capital de riesgo y capital privado que buscan cotizar en bolsa.
Jefferies Financial Group espera que las tarifas de banca de inversión en India aumenten en los próximos años a medida que crece el número de transacciones, dijo su director en el país en diciembre del año pasado.
Con información de Reuters.
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