El ascenso meteórico de Micron Technology hacia una valoración de un billón de dólares es, cuanto menos, espectacular: hace un año, su valor superaba ligeramente los 100,000 millones.
Sin embargo, este auge no se basó en su reconocida austeridad, sino en un impulso casi tardío de Nvidia que catapultó al fabricante estadounidense de chips de memoria al centro del auge de la IA.
Durante décadas, la empresa con sede en Idaho sobrevivió construyendo fábricas con presupuestos muy ajustados, adoptando equipos de segunda mano y evitando inversiones en tecnologías de vanguardia. Esta disciplina le permitió resistir los brutales ciclos de auge y caída del mercado de chips de memoria y sobrevivir a sus rivales, convirtiéndose en uno de los tres proveedores globales junto con la surcoreana Samsung Electronics y SK Hynix.
Pero este enfoque de tratar los chips de memoria como una materia prima chocaba con la visión de Nvidia para la IA.
Hace tres años, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, se reunió con el director ejecutivo de Micron, Sanjay Mehrotra, y le expuso cómo esperaba que evolucionara el mercado de la memoria, declaró Huang en una entrevista con los medios el mes pasado. Huang apostó desde el principio a que la memoria, y no solo los procesadores, se convertiría en un cuello de botella crítico para la IA, obligando a proveedores como Micron a replantearse tanto la tecnología como el gasto.
“Agradecí enormemente que Micron y Nvidia alinearan nuestra hoja de ruta”, declaró Huang en la entrevista.
A medida que Nvidia y otros líderes en IA renovaban sus centros de datos, la memoria pasó de ser un componente básico a chips de memoria de alto ancho de banda (HBM) especializados y diseñados a medida para procesadores específicos. Estos chips se diseñan en colaboración con los clientes, lo que diferencia las ofertas de Micron para Nvidia de las que vende a Advanced Micro Devices u otros.
Los chips de Micron están ahora estrechamente integrados en los sistemas de IA, incluida la próxima plataforma Vera Rubin de Nvidia. Esta alineación transformó la trayectoria de Micron, impulsándola hacia acuerdos a largo plazo con mayores márgenes y generando mayor confianza entre los inversores en sus ganancias.
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El crecimiento de la IA transforma trayectoria de Micron
Las acciones de Micron se multiplicaron por diez aproximadamente en el último año. La compañía superó este martes la capitalización de mercado de 1 billón de dólares, uniéndose a un selecto grupo de empresas con un valor de mercado de un billón de dólares, entre las que se incluye Samsung. Un día después, Hynix alcanzó esa cifra.
Micron prevé que el mercado de memorias HBM, al que sirve, crezca hasta alcanzar aproximadamente los 100,000 millones de dólares en 2028. Registró un beneficio de 14,000 millones en el último trimestre, un giro sorprendente con respecto a la pérdida de 5,800 millones que registró en 2023, cuando el ciclo de la memoria cambió y la demanda se desplomó.
Esta recuperación se produce tras un error.
Durante años, la memoria fue un negocio de productos básicos, con clientes como Apple y Dell que podían cambiar de proveedor fácilmente y hacer bajar los precios. Esta volatilidad hizo que Micron se mostrara cautelosa a la hora de apostar por la memoria de alto ancho de banda, incluso cuando sus rivales surcoreanos avanzaban.
El desarrollo de la IA por parte de Nvidia obligó a replantearse la estrategia. Micron anunció en marzo la firma de su primer acuerdo de suministro a cinco años, un hito para una industria que durante mucho tiempo se ha caracterizado por las fluctuaciones de precios a corto plazo.
Los analistas prevén que Nvidia desempeñe un papel fundamental en estos acuerdos, aunque ninguna de las compañías lo ha confirmado.
“Están viendo una demanda a largo plazo por parte de los clientes, con un compromiso real”, afirmó Ben Bajarin, de Creative Strategies. “Ese es el factor clave que los impulsa a invertir”.
Con información de Reuters
