Los inversores de Nvidia, acostumbrados a pronósticos elevados, quedaron divididos después de que el gigante de chips de inteligencia artificial excluyera algunas ventas a China de sus estimaciones para el trimestre actual, debido a la guerra comercial entre Washington y Pekín.
Las acciones de la compañía cayeron aproximadamente un 2% el jueves, pese a que el director ejecutivo, Jensen Huang, desestimó las preocupaciones sobre un posible estancamiento del auge del gasto en IA. Algunos analistas también se preguntaron si los resultados clave de Nvidia en el sector de centros de datos indicaban un debilitamiento de la demanda por parte de los proveedores de la nube.
La ausencia de ventas de sus chips H20 a China, uno de los mayores mercados de semiconductores del mundo, a pesar del acuerdo sin precedentes alcanzado con la administración Trump, dejó a Wall Street examinando la letra pequeña en busca de pistas sobre el impulso futuro.
A continuación, algunas citas clave:
Tim Tully, socio de Menlo Ventures:
“A pesar de que muchos proveedores de hardware y startups en etapas iniciales buscan competir, el dominio de Nvidia sigue siendo evidente en un mercado de IA en expansión. Nvidia cuenta con el silicio Blackwell de última generación en su arsenal y probablemente experimentará otra ola de crecimiento a medida que la demanda aumente con modelos cada vez más grandes provenientes de los laboratorios de vanguardia, lo que exige mayores capacidades de hardware.”
Ben Barringer, analista global de TMT en Quilter Cheviot:
“Es un conjunto sólido de cifras; no supera ampliamente las expectativas. Por lo tanto, ofrece cierta tranquilidad, pero no garantiza completamente el crecimiento. Si empezamos a ver grandes contribuciones de gobiernos y empresas, quizá esos 4 billones de dólares empiecen a ser más realistas o a ajustarse mejor al modelo. Por ahora, creo que es una previsión a largo plazo que aún está por demostrar.”
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John Belton, gestor de cartera de Gabelli Funds:
“Creo que el verdadero fracaso del trimestre fue China. Las cifras generales se mantuvieron muy sólidas, y las previsiones también lo fueron, incluso sin incluir a China. No estoy seguro de que realmente haya fallado la línea de centros de datos. Jensen Huang ha sugerido que China podría representar una oportunidad de ingresos anualizados de 50 mil millones de dólares para Nvidia, lo cual es significativo. Dicho esto, lo considero más bien una ventaja; sería positivo para Estados Unidos que se permitiera a Nvidia operar en China, y creo que así será.”
Analistas de Morgan Stanley:
“China sigue siendo imposible de pronosticar, y la gerencia se mostró cautelosa sobre las perspectivas de resolver los problemas; seguimos dejándola fuera de nuestras cifras a menos que se resuelvan los problemas geopolíticos.”
Paul Meeks, director general de Freedom Capital Markets:
“Estoy satisfecho con los resultados trimestrales y las previsiones de Nvidia, en particular con la proyección de ingresos de 54 mil millones de dólares para el próximo trimestre, que excluye los envíos de H2O a China. Es probable que las acciones hayan subido demasiado rápido al cierre de la edición… Espero que Nvidia pueda enviar una versión simplificada de sus últimos chips como parte del probable acuerdo arancelario y comercial de Trump con China. Compraría estas acciones si se liquidan.”
Jay Goldberg, analista senior de Seaport Research Partners:
“El crecimiento de Blackwell fue sólido, pero no tan fuerte como esperaban los inversores. Los ingresos del centro de datos crecieron un dígito bajo secuencialmente, la tasa intertrimestral más baja en mucho tiempo. Estos resultados son buenos para una empresa normal en tiempos normales, pero Nvidia no lo es. La falta de ingresos en China y la incertidumbre sobre los envíos futuros son preocupantes. Cuanto más se prolongue este proceso, más se consolidarán las alternativas nacionales de la República Popular China.”
Gil Luria, analista de DA Davidson:
“Las decepcionantes previsiones de Nvidia parecen deberse enteramente a la exclusión de las posibles ventas en China, que sí se incluyeron en algunas estimaciones. No está claro cuándo se levantarán las restricciones y se podrán reanudar las ventas.”
Bob O’Donnell, presidente y analista jefe de Technalysis Research:
“El rendimiento superior de Nvidia no sorprende, pero la ligera diferencia en los ingresos de los centros de datos podría indicar una desaceleración en el desarrollo de infraestructura de IA. Aun así, el sólido pronóstico y la recompra de acciones muestran confianza en el negocio a corto plazo.”
Richard Clode, gestor de cartera de Janus Henderson Investors:
“Hemos llegado a cifras tan elevadas que, incluso si consideramos entre 3 y 4 billones de dólares hasta el final de la década, básicamente estamos alcanzando una tasa anualizada de un billón. A este ritmo, llegaremos a esa cifra bastante rápido. Aún existe debate sobre la durabilidad del crecimiento y el carácter cíclico de Nvidia; no se tratará de una tendencia unidireccional hacia la derecha, como la vemos hasta el final de la década.”
Dan Coatsworth, analista de inversiones de AJ Bell:
“La demanda de IA no es el problema para Nvidia, sino más bien cómo la política ha obstaculizado sus grandes ambiciones de dominación global.”
El gigante de los chips no incluyó ninguna venta de H2O a China en sus previsiones de beneficios, lo que dejó a los inversores sorprendidos y provocó una caída del precio de las acciones en las operaciones previas a la apertura del mercado. La decepción con las cifras de centros de datos también contribuyó a la debilidad de los valores.
Ben Barringer, analista global de TMT en Quilter Cheviot:
“Es un conjunto sólido de cifras; no supera ampliamente las expectativas. Por lo tanto, ofrece cierta tranquilidad, pero no garantiza completamente el crecimiento. Si empezamos a ver grandes contribuciones de gobiernos y empresas, quizá esos 4 billones de dólares empiecen a ser más realistas o a ajustarse mejor al modelo. Por ahora, creo que es una previsión a largo plazo que aún está por demostrar.”
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Con información de Reuters
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