Wall Street está recurriendo a criterios poco convencionales para valorar SpaceX, la empresa de Elon Musk.
Al menos uno de los principales inversores institucionales de SpaceX está comparando, en privado, a la compañía de cohetes y satélites no con rivales aeroespaciales como Boeing o gigantes de las telecomunicaciones como AT&T, sino con la favorita del mercado, Palantir Technologies, y con empresas de infraestructura de IA como GE Vernova y Vertiv, en un intento por justificar una valoración de 1.75 billones de dólares antes de la que podría ser la mayor salida a bolsa de la historia.
Este marco de referencia, descrito a Reuters por primera vez por una fuente cercana a la empresa, ilustra el inusual desafío de valorar una compañía sin competidores públicos evidentes, y hasta dónde está dispuesto a llegar Wall Street para justificar una valoración tan elevada.
Reuters informó la semana pasada que SpaceX presentó confidencialmente su solicitud para salir a bolsa en Estados Unidos. La compañía tiene previsto celebrar una jornada para analistas el 21 de abril.
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Inversores apuestan por la marca Musk
Con una valoración potencial de 1.75 billones de dólares, SpaceX parece cara según muchos indicadores tradicionales, incluidas las comparaciones con los múltiplos de ganancias e ingresos de empresas que suelen citarse como referencia para algunos de sus negocios.
En el sector espacial, esto incluye a Boeing y Lockheed Martin, cuya alianza estratégica United Launch Alliance compite con SpaceX en servicios de lanzamiento. En el acceso a internet, sus competidores serían AT&T y Verizon.
Sin embargo, los inversores de la empresa, que prevé recaudar 75,000 millones de dólares en su salida a bolsa este año, sostienen que las comparaciones con empresas consolidadas en sectores tradicionales no captan la esencia de SpaceX y otras compañías de Musk: aprovechar la aparición de cambios económicos estructurales a largo plazo en un momento en que pocos competidores están preparados para hacerlo.
Históricamente, las empresas de Musk alcanzaron múltiplos elevados, en parte porque los inversores apuestan por él personalmente —Tesla es el ejemplo más claro—, y los inversores de SpaceX esperan que esta dinámica se mantenga en cualquier oferta pública.
Es “realmente emocionante” vender en “el mercado potencial más grande de la historia de la humanidad”, un negocio espacial que podría alcanzar los 370,000 millones de dólares, declaró el director financiero de SpaceX, Bret Johnsen, a los banqueros de la OPI en una teleconferencia esta semana, de acuerdo con dos personas familiarizadas con el asunto.
De acuerdo con estas fuentes, Johnsen estimó el mercado potencial para el servicio de internet Starlink de la compañía en 1.6 billones de dólares.
Con información de Reuters
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