La plataforma de intercambio de criptomonedas Coinbase aseguró a sus usuarios en su sitio web que someterá cualquier nueva moneda digital a un riguroso proceso de verificación antes de permitir su comercialización.
Se trata de un proceso, a veces largo, cuyo objetivo es proteger a los clientes mediante la investigación de las personas vinculadas al proyecto y del riesgo de manipulación del mercado u otras estafas.
Con el token criptográfico del presidente Donald Trump, $TRUMP, Coinbase tomó una decisión en solo un día. El token $TRUMP, lanzado tres días antes de su investidura en enero, es una moneda meme. Basadas en modas culturales o celebridades, estas monedas carecen de valor intrínseco y, como demuestra la experiencia, son propensas a grandes fluctuaciones de precio que pueden generar pérdidas para los inversores.
Un análisis de Reuters de los datos del mercado de criptomonedas y de los anuncios de la industria encontró que, en comparación con otras grandes monedas meme recientes, los intercambios de criptomonedas más grandes llevaron la de Trump al mercado con una velocidad inusual, a pesar de afirmar que examinan minuciosamente las monedas riesgosas para proteger a los pequeños inversores.
Algunos también aprobaron la inclusión a pesar de la alta proporción de monedas concentradas en manos de Trump y sus socios, lo que normalmente representaría una señal de alerta debido al riesgo de que el dumping de tokens por parte de personas con información privilegiada pudiera colapsar el precio y dañar a otros inversores, según afirmaron algunos ejecutivos.
Tras alcanzar un máximo histórico de 75.35 dólares el 19 de abril, tan solo dos días después de su lanzamiento, $TRUMP se desplomó hasta el rango de 7 dólares a principios de abril, dejando a muchos inversores con pérdidas.
El jueves cotizaba en torno a 9.55 dólares. “Cuando el presidente de Estados Unidos lanzó una moneda meme, pensé que también podría poner algo de dinero dentro”, dijo Carl “Moon” Runefelt, un inversor en criptomonedas con sede en Dubái que dirige un canal de compraventa de bitcoins en YouTube llamado Moon Show.
Runefelt dijo que compró 300,000 dólares en monedas meme en tramos de entre 50 y 60 dólares: “Probablemente sea una de mis peores operaciones, desafortunadamente”.
El análisis de Reuters mostró que ocho de las diez mayores plataformas de intercambio de criptomonedas por cuota de mercado listaron la moneda en las 48 horas siguientes a su lanzamiento. La novena, Coinbase, añadió $TRUMP a su hoja de ruta de listados el 18 de enero, indicando que había decidido aceptarla, y la incluyó tres días después. La décima, Upbit, incluyó $TRUMP el 13 de febrero.
Eso fue mucho más rápido de lo que hicieron en promedio con las monedas meme más grandes.
Reuters examinó cuánto tiempo les tomó a los mismos diez intercambios (Binance, Gate.io, Bitget, MEXC, OKX, Coinbase, Bybit, Upbit, Crypto.com y HTX) incluir las otras cuatro monedas meme más grandes lanzadas desde 2022.
Estas, medidas por capitalización de mercado al 29 de mayo, son Pepe, Bonk, Fartcoin y Dogwifhat. Las diez plataformas de intercambio listaron a Pepe y Bonk. Nueve listaron a Dogwifhat y siete a Fartcoin.
En promedio, las diez plataformas de intercambio tardaron 129 días en listar esas monedas. En el caso de $TRUMP, tardaron un promedio de cuatro días.
Al preguntarles por qué habían incluido a $TRUMP tan rápidamente, Bitget, MEXC, OKX, Coinbase y Upbit afirmaron no haber escatimado esfuerzos en su proceso de selección. Las otras cinco plataformas no respondieron a las preguntas.
Tres —Bitget, Coinbase y MEXC— dijeron que actuaron rápidamente para responder a la abrumadora demanda de la moneda $TRUMP.
“El espacio cripto estaba en plena efervescencia y, como cualquier otro token con una moda creciente, era imperativo agregar a TRUMP”, dijo Gracy Chen, CEO de Bitget, en un comunicado.
Chen dijo que el hecho de que el propio Trump anunciara la moneda en sus cuentas de redes sociales “debería de alguna manera resolver el problema de cumplimiento”, citando el hecho de que “él es el presidente de los Estados Unidos”.
‘No hay conflicto de interés’
Reuters no encontró indicios de que Trump ni nadie relacionado con sus negocios ejerciera presión sobre las bolsas. En respuesta a una solicitud de comentarios, un funcionario de prensa de la Casa Blanca declaró a Reuters que los activos del presidente se habían depositado en un fideicomiso familiar
“No existen conflictos de interés porque el presidente no administra los activos. Cualquier insinuación de que exista un conflicto de interés es irresponsable”, dijo.
El funcionario remitió preguntas específicas sobre la moneda meme a la Organización Trump.
Coinbase afirmó que el token $TRUMP no tuvo excepciones especiales y que la plataforma siguió su proceso habitual al listar la moneda. Paul Grewal, director legal de Coinbase, explicó que muchos tuvieron que trabajar durante el fin de semana para que la lista se completara rápidamente, pero que no se omitieron pasos.
“Dada la información compartida públicamente, confiábamos en que los usuarios podrían interactuar con el token de forma positiva y segura”, dijo Grewal a Reuters.
Coinbase incluyó a $TRUMP como un token “experimental” para indicar que conlleva “ciertos riesgos, incluidas oscilaciones de precios”, según el sitio web de la empresa.
La evaluación de las monedas a menudo se centra en qué tan conocido es el emisor, qué tan probable es que permanezca en el ojo público y cuánto interactúa con la comunidad en línea para mantener el interés en la moneda, métricas en las que $TRUMP obtendría una alta puntuación, según la profesora de finanzas de la Universidad de Santa Clara, Seoyoung Kim, quien se especializa en análisis de criptomonedas.
Advirtió que centrarse únicamente en la velocidad de la investigación podría brindar una imagen incompleta de la protección a los inversores.
Un análisis más holístico, dijo Kim, también involucraría factores como la capitalización de mercado promedio en la que cotiza una moneda, durante cuánto tiempo ha mantenido ese nivel antes de su cotización y sus volúmenes comerciales diarios.
Dado que $TRUMP entró en bolsa tan pronto después de su lanzamiento, los exchanges tenían pocos datos de este tipo que analizar. Desde entonces, su capitalización de mercado ha caído a alrededor de 1.9 mil millones de dólares, una caída drástica desde su máximo de más de 15 mil millones el 19 de enero. Sin embargo, esto la sitúa entre las monedas meme más grandes lanzadas desde 2022.
Reuters realizó su análisis de velocidad de cotización con cinco académicos con experiencia en criptomonedas, incluida Kim, quienes dijeron que su metodología era sólida.
David Krause, profesor emérito de Finanzas en la Universidad de Marquette, quien ha estudiado las empresas de criptomonedas de Trump, dijo que la rapidez de la cotización de $TRUMP “sugiere una aceleración drástica de la diligencia debida o que se están recortando gastos”.
“Cualquier escenario tiene implicaciones significativas para la protección de los inversores y la integridad del mercado”, dijo.
Evitan llevarle la contraria a Trump
La avalancha de iniciativas comerciales del presidente en un sector poco regulado que su gobierno es responsable de supervisar ha provocado críticas de los demócratas, grupos de defensa del consumidor y exfuncionarios de control financiero.
“No se puede negar la posibilidad de alojar la nueva moneda meme del presidente”, dijo Corey Frayer, exasesor sénior de criptomonedas de la Comisión de Bolsa y Valores de EU. Frayer es ahora director de la Federación de Consumidores de Estados Unidos, un grupo de defensa sin fines de lucro. “El presidente controla quién supervisa su negocio y cómo se aplica la ley”.
Durante la presidencia de Joe Biden, la SEC sostuvo que la mayoría de los tokens criptográficos, incluidas las monedas meme, debían regularse como valores, lo que provocó que las plataformas de intercambio fueran cautelosas a la hora de incluirlos en sus listas. Esto empezó a cambiar rápidamente tras la elección de Trump en noviembre pasado.
El republicano se ha autoproclamado el “presidente de las criptomonedas” y se ha comprometido a reformar la regulación del sector. Tras la elección de Trump, Coinbase —la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas que cotiza en bolsa en Estados Unidos— y varios de sus rivales comenzaron a incluir más monedas meme.
Durante el segundo mandato de Trump, la SEC ha pausado o retirado acciones de cumplimiento de alto perfil contra operadores de criptomonedas, incluido un importante inversor en un proyecto de criptomonedas de la familia Trump, y emitió una declaración del personal concluyendo que las monedas meme no constituyen valores.
Un portavoz de la SEC se negó a hacer comentarios sobre la política de criptomonedas de la agencia y sobre la moneda de Trump.
La familia Trump ha lanzado múltiples empresas de criptomonedas, recaudando cientos de millones de dólares. El token $TRUMP generó rápidamente aproximadamente 320 millones de dólares en comisiones, aunque se desconoce públicamente cómo se dividió esa cantidad entre una entidad controlada por Trump y sus socios.
Preocupaciones pasadas por alto
Las plataformas de intercambio se han beneficiado enormemente de la adopción de la industria por parte de Trump. $TRUMP ha generado ingresos significativos para las diez plataformas analizadas por Reuters: más de 172 millones de dólares en comisiones de negociación, según estimaciones basadas en tarifas estándar recopiladas para la agencia de noticias por CoinDesk Data, proveedor de datos de la industria de las criptomonedas.
Mientras tanto, el comercio de la moneda ha favorecido a un pequeño grupo de inversores.
En la cima, 45 billeteras de criptomonedas obtuvieron alrededor de 1.2 mil millones de dólares en ganancias en total, mientras que otras 712,777 billeteras perdieron colectivamente 4.3 mil millones, según datos comerciales analizados por la firma de análisis de criptomonedas Bubblemaps al 18 de junio.
En el medio, más de medio millón de billeteras obtuvieron un promedio de 5,656 dólares de ganancia cada una.
Al incluir $TRUMP en su lista, algunas plataformas de intercambio prosiguieron a pesar de un factor que previamente habían considerado una señal de alerta: el 80 % del suministro de la moneda estaba en manos de la familia Trump y sus socios.
Una concentración tan alta de propiedad puede permitir que el equipo detrás de una moneda venda grandes cantidades de una sola vez, desplomando el precio para los inversores minoristas. Los términos de la moneda $TRUMP especificaban que su suministro total se liberaría gradualmente durante tres años tras su lanzamiento inicial.
El 16 de enero, un día antes del lanzamiento de $TRUMP, el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York emitió una alerta a los consumidores sobre los riesgos de las monedas meme. Dichas monedas, según el aviso, son distribuidas por plataformas sin licencia estatal y el suministro de tokens digitales suele estar controlado por un pequeño grupo de personas.
Eso abre la puerta a “esquemas de bombeo y descarga”, señaló el regulador, en los que la exageración pública por parte de sus emisores conduce a un salto en el precio, y los grandes inversores iniciales se retiran, dejando que los compradores minoristas asuman las pérdidas posteriores.
El NYDFS se negó a hacer comentarios.
Coinbase, sujeta a las regulaciones de Nueva York, impidió que los residentes del estado accedieran al token, pero permitió que los clientes estadounidenses en otros lugares lo operaran. Para cotizar $TRUMP en Nueva York, la plataforma habría enfrentado una larga lista de requisitos de evaluación de riesgos y gobernanza.
Algunas otras bolsas reconocieron que pasaron por alto las preocupaciones sobre la concentración en un intento de satisfacer la demanda de los clientes.
El director de operaciones de MEXC, Tracy Jin, dijo a Reuters que, debido a la concentración de tokens, $TRUMP no cumplió con sus estándares habituales para una cotización completa en su tablero principal, pero el intercambio siguió adelante de todos modos debido a la fuerte demanda.
En una declaración posterior por escrito, un portavoz de MEXC afirmó que una cotización más rápida de lo habitual fue posible gracias a que la moneda tenía un claro impulso de mercado y cumplía con sus estándares de cotización anticipada.
En relación con el análisis de Reuters sobre la velocidad de cotización, el portavoz indicó que las condiciones del mercado y la demanda de tokens de memes políticos habían cambiado desde 2022, lo que hacía que las comparaciones directas fueran menos relevantes.
Bitget también tenía preocupaciones sobre la cifra del 80%, dijo la CEO Chen a Reuters.
“Que el equipo tenga el 80%, aunque haya un breve periodo de bloqueo, es, en mi opinión, muy arriesgado”, dijo Chen. “En última instancia, el volumen de operaciones de los usuarios y la demanda… superaron el supuesto factor de riesgo”.
Al igual que algunas plataformas de intercambio, Bitget, con sede en Seychelles, no tiene presencia comercial en EU ni atiende a clientes residentes allí, afirmó Chen. “A nivel global”, añadió, “la gente suele ser consciente de los riesgos asociados al comercio de monedas meme”.
Upbit, que opera en Corea del Sur, dijo que no hace comentarios sobre listados de monedas específicas, pero que tiene “un proceso de evaluación riguroso y completo”.
Erald Ghoos, CEO para Europa de OKX, dijo que los equipos legales y de cumplimiento de la bolsa permanecieron despiertos toda la noche en diferentes zonas horarias para trabajar en la cotización.
OKX, registrada en Seychelles, afirma que su proceso de diligencia debida requiere una preparación meticulosa. Decidió cotizar $TRUMP en 26 horas.
Con información de Reuters
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