Los poseedores de bonos de Warner Bros Discovery aprobaron abrumadoramente un plan para dividir la corporación y poner en marcha una nueva estructura de capital relacionada con el acuerdo, dijo la compañía el lunes.
Los poseedores de bonos votaron para eliminar las restricciones que podrían haber impedido que la compañía llevara a cabo su plan de dividirse en dos compañías de entretenimiento que cotizan en bolsa, separando sus estudios y el servicio de transmisión HBO Max de sus redes de cable en decadencia.
Los inversores en crédito también apoyaron el plan de la empresa de recomprar casi la mitad de su deuda de 37,000 millones de dólares resultante de la fusión de WarnerMedia y Discovery en 2022.
Los poseedores de bonos tenían hasta el viernes para aprobar cambios en las cláusulas de deuda que dejarían al negocio de cable heredado -y a sus tenedores de bonos- con la mayor parte de la deuda. Mientras tanto, el negocio de streaming y estudios menos endeudados tendría flexibilidad para competir mejor con sus rivales.
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Poseedores de bonos de Warner Bros Discovery aprueban plan para dividir la compañía
Pero los detalles de la división, que según los analistas eran muy complejos, dejaron a ciertos poseedores de bonos preocupados de que pudieran quedarse con las manos vacías. Dijeron que dejaría a algunos poseedores de bonos no garantizados vinculados al declive del negocio del cable, lo que significa que carecerían de protección colateral y ocuparían el segundo lugar en prioridad de pago para los poseedores de bonos garantizados en caso de bancarrota.
El bufete de abogados Aiken Gump Strauss Hauer & Field fracasó en su esfuerzo de la semana pasada por organizar a los poseedores de bonos para negociar mejores términos, según informes publicados.
Warner Bros Discovery dijo que la solicitud de consentimiento recibió el apoyo de la mayoría de todos los poseedores de bonos, y hasta el 99% de ciertos grupos votaron su apoyo. Los inversores de crédito tienen hasta el 23 de junio para ofrecer sus bonos.
Las agencias de calificación crediticia Fitch y Moody’s rebajaron la calificación de Warner Bros Discovery a la categoría de basura la semana pasada, incluso cuando los inversores sopesaron el probable impacto del acuerdo en los poseedores de su deuda. S&P Global Ratings había rebajado la calificación de la deuda de Warner a la categoría de basura a principios de este mes, citando los desafíos que enfrentan sus redes de cable.
Las rebajas de calificación provocaron ventas forzadas por parte de fondos con mandatos de cartera de grado de inversión, según una persona familiarizada con el asunto. Esto, a su vez, resultó en la venta neta de los bonos de la compañía, agregó la persona familiarizada.
Con información de Reuters.
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