El fabricante surcoreano de chips SK Hynix lanzó el lunes una oferta de acciones en EU para recaudar 28,070 millones de dólares y despertó interés por hasta 7,000 millones de dólares de inversores clave, aprovechando el auge global de la IA con una de las mayores emisiones de nuevas acciones a nivel mundial.
Baillie Gifford Overseas, fondos de inversión gestionados por Coatue Management y Situational Awareness Partners han manifestado por separado interés en comprar hasta 7,000 millones de dólares en recibos de depósito americanos o ADRs de SK Hynix, según SK Hynix.
Baillie Gifford Overseas declinó hacer comentarios, mientras que Coatue Management and Situational Awareness Partners no respondió de inmediato a una solicitud de comentario.
La compañía venderá 17.79 millones de nuevas acciones a través de los ADR en el Nasdaq; 10 ADR representarán una acción ordinaria y una presentación del lunes dio un precio de referencia de 242,500 won por ADR, basado en el precio de cierre de SK Hynix el 3 de julio en Seúl.
El acuerdo llega mientras las empresas asiáticas de chips aprovechan una fuerte demanda global de acciones relacionadas con la IA. La Tecnología Unimicron de Taiwán también busca recaudar unos 1,400 millones de dólares mediante la venta de acciones depositarias globales, o acciones cotizadas en el extranjero que representen sus acciones locales.
Las acciones de SK Hynix cerraron el lunes con una caída del 3.4% hasta 2,343,000 won, pero la acción sigue subiendo alrededor de un 260% este año. KOSPI de Corea del Sur bajó un 0.5% el lunes.
Las acciones de los chips de memoria han estado volátiles en las últimas sesiones debido en parte a las renovadas preocupaciones de los inversores sobre cuánto duraría el auge.
“Estamos en medio de un superciclo de la memoria, con los tres principales proveedores —Samsung, SK Hynix y Micron— aprovechando la ola de demanda impulsada por la IA”, dijo Di Zhou, gestor de carteras en Thornburg Investment Management, con sede en Santa Fe, Nuevo México, con 60,000 millones de dólares en activos. Posee las acciones ordinarias coreanas de SK Hynix.
Añadió que la cotización ADR de SK Hynix era positiva porque ampliaría la base de inversores de la empresa y podría reducir su brecha de valoración con el rival estadounidense Micron.
“Aunque la volatilidad del mercado ha sido bastante alta últimamente, espero que la demanda de acciones de SK Hynix siga siendo relativamente robusta”, dijo Albert Yong, socio director de Petra Capital Management.
La semana pasada, Corea del Sur presentó una amplia estrategia industrial centrada en semiconductores e inteligencia artificial, incluyendo un programa de inversión en chips de 576,000 millones de dólares en el suroeste del país para ayudar a repartir los beneficios del auge.
SK Hynix y Samsung Electronics serán el pilar del programa de inversión, dijo el gobierno.
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El presidente surcoreano Lee Jae Myung ordenó el lunes a los funcionarios que se movieran rápidamente para ponerse a trabajar en los principales proyectos de chips e IA anunciados la semana pasada.
Advirtió que los retrasos en los permisos, la adquisición de tierras y la garantía del suministro de energía y agua podrían socavar la candidatura del país por dominar las industrias avanzadas.
SK Hynix ha sido uno de los mayores beneficiarios mundiales del fervor por la IA, superando a sus principales rivales Samsung y Micron
“Esto es más que un evento de liquidez”, dijo Dave Mazza, director ejecutivo de Roundhill Investments en Nueva York, que gestiona un fondo cotizado que rastrea a fabricantes de DRAM, una de las formas más populares para que los inversores estadounidenses negocien acciones de SK Hynix. “SK Hynix ha sido una de las empresas más importantes del mundo que la mayoría de las instituciones estadounidenses no podrían poseer fácilmente.”
“El anuncio elimina un descuento por accesibilidad, no por calidad.”
Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, con sede en Connecticut, dijo que los individuos e instituciones más pequeñas se beneficiarían de la cotización en EU, más que los grandes inversores.
“La nueva cotización facilitará que Hynix, ambiciosa de capital, acceda directamente a un nuevo grupo de inversores ávidos de impulso”, dijo Sosnick.
SK Hynix dijo que los ingresos de la cotización de los American Depositary Receipts se utilizarán para construir fábricas de chips en Corea del Sur y comprar equipos para fabricar chips, incluido un escáner de ultravioleta extremo fabricado por el fabricante neerlandés ASML.
El precio final de la cotización en Nueva York está previsto para fijarse el jueves, antes de que la acción comience la negociación el viernes, según los informes regulatorios. La dirección de la compañía se reunirá esta semana con inversores globales en una gira itinerante.
Algunos inversores eran cautelosos de que la “inflación” de la memoria afectaría el gasto en infraestructuras de IA, teléfonos móviles y PCs.
“Esperamos un mejor acceso, pero el momento del ciclo de la memoria es igualmente importante”, dijo Sundeep Gantori, director de inversiones de acciones de Standard Chartered. “Creemos que el ciclo de la memoria ha superado la fase inicial y ahora está en la etapa de mitad del ciclo.”
Se espera que SK Hynix se una al índice de semiconductores Philadelphia SE, que está cargado de chips, según los analistas, ayudando a allanar el camino para un auge de las inversiones pasivas.
El mes pasado, HSBC anunció que aumentaría su valoración de SK Hynix aplicando una prima del 20% a su anterior múltiplo precio-libro de 2.8 veces, lo que implica un múltiplo de 3.4 veces, “reflejando iniciativas más proactivas y favorables a los accionistas y una mayor accesibilidad para inversores globales.”
Los coordinadores globales de la oferta de SK Hynix incluyen BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs y J.P. Morgan.
Con información de Reuters
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