Se esperaba que las acciones de CoreWeave abrieran casi un 18% por encima de su precio de oferta en su debut en Nasdaq el viernes, lo que le da a la empresa de infraestructura de inteligencia artificial respaldada por Nvidia una valoración potencial de 27,4 mil millones sobre una base totalmente diluida.
Un buen debut sería una buena señal para la compañía, especialmente porque sus elevados objetivos ya se vieron afectados el jueves, cuando tuvo que reducir el tamaño de su oferta pública inicial.
Se indicó que la acción abriría a 47 dólares, en comparación con el precio de la IPO de 40. “El mercado estadounidense de OPI se encuentra en un punto de inflexión. Esta nueva ronda de operaciones determinará si el impulso de las OPI en EU, continúa durante el segundo trimestre o si los emisores deciden que el riesgo ahora no vale la pena”, afirmó Samuel Kerr, director de mercados de capitales de renta variable de Mergermarket.
El debut también pondrá a prueba los límites del entusiasmo por la IA, dada la creciente frustración por el gasto masivo de las grandes tecnológicas y los temores a la competencia de la startup china de inteligencia artificial DeepSeek.
Mientras que los inversores han impulsado empresas relacionadas con la IA como Nvidia y Microsoft debido a sus valoraciones estratosféricas, CoreWeave ha despertado preocupación entre los inversores reacios al riesgo.
La empresa proporciona acceso a centros de datos y chips Nvidia de alta potencia, que se han convertido en el recurso más buscado en la carrera por desarrollar aplicaciones de IA.
Sin embargo, el 77% de los ingresos de CoreWeave el año pasado provinieron sólo de sus dos principales clientes, incluido Microsoft. Durante su gira de presentación, algunos expresaron su preocupación por una fuerte dependencia de CoreWeave de Microsoft, ya que la cambiante estrategia del centro de datos de inteligencia artificial del gigante tecnológico podría afectar la demanda a largo plazo de chips.
El modelo de negocio intensivo en capital de CoreWeave también planteó preguntas sobre la sostenibilidad, dijeron las fuentes.
“No sé qué tan receptivo será el mercado”, dijo Kamran Ansari, socio gerente de Kapital Ventures, señalando que si bien el crecimiento de la empresa ha sido meteórico, su sostenibilidad a largo plazo aún está por probarse. CoreWeave tenía una deuda de aproximadamente 8 mil millones de dólares el año pasado.
La compañía anunció a principios de este mes que planea utilizar aproximadamente 1 mil millones de dólares de los ingresos de su OPI para saldar su deuda. También arrienda sus 32 centros de datos y algunos equipos en lugar de poseerlos, lo que genera pasivos por arrendamiento operativo de 2,600 millones de dólares.
Si bien los inversores parecen cómodos con el alto apalancamiento de la empresa, dado que tiene un sólido flujo de caja libre, el riesgo de que no se cumplan los compromisos sigue siendo una preocupación.
La startup también ha registrado pérdidas consistentemente y en los últimos años los inversores en IPO se han mostrado cautelosos a la hora de respaldar empresas sin antecedentes de rentabilidad.
Poco texto y gran información en nuestro X, ¡síguenos!
CoreWeave se prepara para subir un 18% en su debut, camino de una valoración de 27 bdd
Fundada en 2017 como una empresa minera de criptomonedas centrada en Ethereum, CoreWeave se inclinó hacia la IA unos años después. Cerró su negocio de minería después de que la actualización de Ethereum de 2022 , “The Merge”, redujera drásticamente las recompensas para los mineros.
Firmó un contrato de cinco años por valor de 11,900 millones de dólares con OpenAI en el período previo a la IPO, forjando lazos con la startup más destacada de la industria.
Los ingresos de CoreWeave también han crecido a un ritmo vertiginoso, multiplicándose por más de ocho el año pasado.
Pero quizá sea necesario hacer más para convencer a los inversores. “Para la mayoría de las empresas emergentes de tecnología profunda financiadas con capital de riesgo, se necesitará algo más que publicidad exagerada para abrirse paso en los mercados públicos en este momento”, dijo Anthony Georgiades, fundador y socio general de Innovating Capital.
Las acciones de CoreWeave cotizarán bajo el símbolo “CRWV”. La oferta pública inicial fue suscrita por un sindicato de 18 bancos, entre ellos Morgan Stanley, JPMorgan y Goldman Sachs.
Con información de Reuters.
Sigue la información de los negocios en nuestra sección especializada
