La venta de SoftBank Group de su participación en Nvidia por 5,800 millones de dólares sacudió los mercados bursátiles el martes, alimentando los temores de que el frenesí en torno a la inteligencia artificial podría haber alcanzado su punto máximo, especialmente después de las recientes advertencias de los directores de bancos de Wall Street y un famoso vendedor en corto.
En sus resultados trimestrales, el inversor tecnológico japonés dijo que había vendido todas las 32.1 millones de acciones de Nvidia que poseía en octubre para financiar el impulso de inteligencia artificial del CEO Masayoshi Son, basado en su apuesta de “todo o nada” por OpenAI, creador de ChatGPT.
SoftBank necesita los fondos para iniciativas como el proyecto Stargate de 500,000 millones de dólares para expandir la capacidad de los centros de datos en EE.UU. y hasta 40,000 millones de dólares en financiamiento prometido a OpenAI, cuyos detalles de financiación no fueron revelados con los anuncios.
Sin embargo, el momento de su venta profundizó algunas dudas entre los inversores sobre si las valoraciones en la industria de la IA podrían haberse adelantado a los fundamentos.
Las acciones de Nvidia cayeron más de un 2% en las primeras operaciones, afectando al índice de referencia S&P 500. Aumentando la preocupación, CoreWeave, proveedor de servicios en la nube para IA, redujo su pronóstico de ingresos debido a un retraso en un contrato, lo que hizo que sus acciones cayeran un 9%.
Los ecos de una burbuja en la IA se hicieron más fuertes en las últimas semanas después de que los CEOs de Morgan Stanley y Goldman Sachs advirtieran que las acciones podrían estar a punto de sufrir una caída, mientras que el gestor de fondos de cobertura Michael Burry, conocido por sus apuestas contra el mercado inmobiliario de EE.UU. antes del colapso de 2008, apostó en contra de Nvidia y Palantir.
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Varios analistas dijeron que la venta sugiere que Son, uno de los inversores más audaces en tecnología, ve que el rally vertiginoso que convirtió a Nvidia en la primera empresa de 5 billones de dólares el mes pasado se está enfriando después de un aumento de más del 1,200% en los últimos tres años.
Pero algunos señalaron el historial irregular de SoftBank gestionando sus participaciones en Nvidia. Según algunas estimaciones, la compañía se perdió un rally de más de 100,000 millones de dólares en acciones de Nvidia al venderlas en 2019 antes de que explotara el boom de la IA, solo para luego volver a comprar las acciones del fabricante de chips.
“En cuanto al momento, no se puede decir que Masayoshi Son haya sido excelente con su trading de acciones de Nvidia”, dijo C.J. Muse, director general senior en Cantor Fitzgerald. “Parece simplemente una asignación de recursos: encontrar fondos para hacer apuestas en otro lugar”.
Junto con la venta de acciones de Nvidia, SoftBank vendió alrededor de 9,200 millones de dólares en acciones de T-Mobile (TMUS.O), proporcionando a Son una mayor caja de dinero para imponer su influencia en una industria que necesita capital y chips para financiar la búsqueda de tecnología de IA que pueda igualar o superar la inteligencia humana.
“Al liquidar ahora, está asegurando el capital necesario para reforzar su convicción en las aplicaciones de IA y la infraestructura de superescala detrás de ellas, OpenAI, Oracle y el proyecto Stargate”, dijo Michael Ashley Schulman, director de inversiones en Running Point Capital Advisors.
Pero la creciente apuesta por OpenAI también vincula a SoftBank, que ha sufrido grandes pérdidas en sus inversiones en el Vision Fund, más estrechamente con la startup que está en el centro de una serie de acuerdos circulares que han generado preocupaciones sobre la burbuja.
Las acciones de la compañía japonesa, que han aumentado más del doble este año, están siendo valoradas cada vez más en función de su exposición a OpenAI.
Las acciones subieron el mes pasado tras conocerse una reestructuración de OpenAI que libera a la startup de sus raíces como organización sin fines de lucro.
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La startup está considerando una oferta pública de 1 billón de dólares tan pronto como el próximo año, lo que podría ser una gran ganancia para inversores como Microsoft y SoftBank, según informó Reuters.
El aumento en la valoración de OpenAI también impulsó las ganancias netas de SoftBank en el segundo trimestre, que más que se duplicaron.
Sin embargo, OpenAI no ha dado detalles claros sobre cómo planea financiar sus acuerdos de infraestructura de IA, que totalizan alrededor de 1.4 billones de dólares.
Se espera que termine el año con 20,000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales y recientemente rectificó comentarios sobre la necesidad de préstamos respaldados por el gobierno.
“El pasado irregular del Vision Fund ciertamente le da un aire de póker de alto riesgo a esta desinversión”, dijo Schulman.
Con información de Reuters
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