Este año, los inversores globales buscarán activamente oportunidades en sectores infravalorados de los mercados financieros, ya que la creciente preocupación por una burbuja de IA impulsa a los operadores a buscar más allá de las acciones tecnológicas altamente valoradas, indican varios analistas.
Las acciones estadounidenses se mostraron volátiles en 2025, desplomándose casi a la baja en abril tras los aranceles radicales del presidente Donald Trump, antes de finalmente repuntar hasta alcanzar máximos históricos.
Se espera que el impulso alcista continúe en 2026, de acuerdo con los analistas, aunque los inversores podrían tener que ser selectivos con los activos que eligen.
“Este entorno es propicio para la inversión activa”, afirmaron los estrategas del BlackRock Investment Institute.
Los precios de los metales fueron los principales ganadores en 2025, ya que el dólar se desplomó ante las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, lo que también impulsó los activos de los mercados emergentes.
Sin embargo, los estrategas apuestan por otras clases de activos para ganar impulso este año.
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Acciones de pequeña capitalización en IA
Tras años de inactividad, las empresas estadounidenses de pequeña capitalización podrían volver a ser el centro de atención a medida que mejoran las perspectivas de ganancias y bajan los costos de financiamiento.
“La gran diferencia de cara a 2026 es que finalmente estamos viendo un regreso del crecimiento de las ganancias en las empresas de pequeña capitalización”, afirmó Oren Shiran, gestor de cartera de Lazard Asset Management.
De acuerdo con estimaciones de LSEG, los operadores esperan dos recortes de 25 puntos básicos por parte del banco central estadounidense en 2026. Las empresas de pequeña capitalización suelen tener mayor endeudamiento, por lo que son de las primeras en beneficiarse cuando bajan los tipos de interés.
El estratega de renta variable de Jefferies, Steven DeSanctis, prevé que el índice Russell 2000, que replica las acciones de pequeña capitalización, alcance los 2825 puntos para finales de 2026, lo que representa una ganancia cercana al 14% con respecto a 2025.
Oro
El histórico repunte del oro en 2025 lo convirtió en el mejor año para el metal precioso desde la crisis del petróleo de 1979. J.P. Morgan y Bank of America pronostican que el precio del oro alcanzará los 5,000 dólares por onza este año, en comparación con los 4,314.,12 dólares de 2025.
Los analistas del Wells Fargo Investment Institute esperan que persistan las condiciones favorables, pero señalaron que las ganancias podrían producirse a un ritmo más moderado.
Otra fuente de apoyo podría provenir de las compras de los bancos centrales, que estuvieron diversificando sus reservas más allá de los activos denominados en dólares.
Salud y finanzas
El sector salud podría ser uno de los más destacados, impulsado por una ola de estímulos políticos. Morgan Stanley afirmó que el creciente alcance de los medicamentos para bajar de peso podría impulsar la industria.
También se espera que las entidades financieras, en particular los bancos, tengan un rendimiento superior a medida que se acelera la actividad de fusiones y adquisiciones y se recupera el crecimiento de los préstamos.
La valoración del sector sigue siendo atractiva, respaldada por la desregulación y las mejoras de eficiencia impulsadas por la inteligencia artificial, y los bancos de mediana capitalización ofrecen atractivas oportunidades en las primeras etapas del ciclo, señala Morgan Stanley.
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Divisas
El dólar estadounidense se prepara para otro episodio de debilidad en 2026, señalan los analistas, ya que se espera que la Reserva Federal recorte los tipos de interés para amortiguar el enfriamiento del mercado laboral. La incertidumbre política, incluido el nombramiento de un nuevo presidente de la Reserva Federal, también se prevé que aumente la volatilidad.
Cualquier venta aumentaría el atractivo de alternativas en divisas de mercados emergentes como el yuan chino y el real brasileño, ya que las fluctuaciones cambiarias se ven cada vez más condicionadas por las trayectorias políticas divergentes.
La corona checa podría recibir un nuevo impulso gracias a las subidas de tipos del Banco Nacional Checo, indican los economistas de ING.
Mientras tanto, las monedas vinculadas a las materias primas, como el dólar australiano y el dólar neozelandés, también podrían beneficiarse de una mejora en las perspectivas de crecimiento global, de acuerdo con los analistas de MUFG.
Entre los países del G7, el euro parece estar listo para recibir apoyo del estímulo fiscal, mientras que el yen japonés podría permanecer vulnerable a corto plazo, pero recuperarse.
Mercados emergentes
Se espera que los mercados emergentes mantengan fuertes entradas de capital debido a la debilidad del dólar estadounidense y a unas valoraciones relativamente favorables.
“Los mercados emergentes se han vuelto menos volátiles que los mercados desarrollados”, afirmaron los estrategas de BofA Global.
“Se presta demasiada atención al hecho de que el crecimiento de los mercados emergentes no es tan alto como en los ‘buenos tiempos’. Es cierto, pero, por otro lado, los indicadores de estabilidad macroeconómica son mejores que en mucho tiempo”.
Sin embargo, la política interna podría ser un obstáculo, especialmente ahora que varios países, como Brasil y Colombia, se acercan a las elecciones.
Bonos corporativos y de alto rendimiento
Los mercados de bonos corporativos y de alto rendimiento podrían estar activos en 2026, ya que una sólida negociación de acuerdos aumentará la demanda de financiación para adquisiciones y es probable que los pesos pesados de la IA sigan buscando capital para financiar sus inversiones en centros de datos, señalan los estrategas.
A mediados de diciembre de 2025, la emisión de bonos de alto rendimiento se situó en 325,000 millones de dólares, un 17% más que en 2024 y el mejor desempeño desde el récord de 2021, durante la pandemia, según datos de PitchBook.
“Tenemos una visión constructiva sobre los bonos de alto rendimiento en 2026. Durante el último año, el interés por estos bonos ha sido fuerte, absorbiendo cómodamente lo que ha sido un año de oferta relativamente alta”, escribieron en una nota los gestores de cartera de la gestora de activos Janus Henderson.
Con información de Reuters
