Los resultados de las grandes tecnológicas hasta ahora esta semana han enviado una advertencia clara: los inversores están dispuestos a pasar por alto el aumento descontrolado del gasto en inteligencia artificial (IA) si impulsa un crecimiento fuerte, pero son rápidos en castigar a las empresas que no lo logran.
El contraste fue evidente en la reacción del mercado bursátil del jueves ante los resultados de Microsoft y Meta, destacando lo mucho que han cambiado las apuestas desde que el lanzamiento de ChatGPT inició el auge de la IA hace más de tres años.
Las acciones de la matriz de Instagram subieron más de un 9% gracias a unas ventas sólidas, mientras que las de Microsoft cayeron un 10% tras no impresionar su negocio en la nube.
Tras aprovechar su ventaja de pionera con OpenAI para convertirse en la empresa más valiosa del mundo en 2024, Microsoft está ahora bajo una creciente presión de los inversores para justificar su creciente inversión de capital.
Microsoft informó de un crecimiento de ingresos en su negocio de computación en la nube en Azure que solo superó ligeramente las expectativas.
En contraste, la IA reforzó la segmentación publicitaria en Meta, incrementando los ingresos en un 24% en el trimestre de diciembre y ayudando a una previsión optimista para el primer trimestre. Los resultados muestran que las ganancias del propietario de Facebook con la IA estaban ayudando a financiar su gasto de capital, que se espera que aumente hasta un 87% hasta los 135,000 millones de dólares este año.
“Las cifras principales de Meta reflejan realmente la actitud del mercado hacia el gasto en el sector de la IA”, dijo John Belton, gestor de carteras en Gabelli Funds.
“Todo lo demás igual, normalmente el mercado estaría preocupado, pero tienen una gran guía de ingresos para el primer trimestre.”
Microsoft también se enfrentó a presiones tras la revelación de que OpenAI, su holding más preciado, representa el 45% de su retraso en la nube. Los inversores temen que unos 280,000 millones de dólares puedan estar en riesgo a medida que la startup poco rentable pierde impulso en la carrera de la IA.
El creador de ChatGPT emitió un “código rojo” interno en diciembre tras el lanzamiento de Gemini 3 de Google con críticas positivas y está intentando ponerse al día en programación de IA respecto a Claude Code de Anthropic, que ha alcanzado una tasa anualizada de más de 1,000 millones de dólares.
“Los profundos vínculos de Microsoft con OpenAI sustentan su liderazgo en IA empresarial, pero también introducen un riesgo de concentración”, dijo Zavier Wong, analista de mercado en eToro.
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Microsoft predijo que el crecimiento de Azure se mantendrá estable en el periodo de enero a marzo, entre un 37% y un 38%, tras una desaceleración en los últimos tres meses de 2025, en parte debido a limitaciones de capacidad de los chips de IA.
“Si hubiera tomado las unidades de procesamiento gráfico que acaban de entrar en funcionamiento en el primer y segundo trimestre, y las hubiera asignado todas a Azure, el KPI (crecimiento) habría superado el 40%”, dijo Amy Hood, directora financiera de Microsoft, en una llamada tras los resultados.
Añadió que el uso de chips para esfuerzos de desarrollo interno había limitado el crecimiento.
Para Meta, el crecimiento de ingresos puso de manifiesto que su giro en IA estaba dando frutos y ayudando a la empresa a alcanzar a los primeros líderes.
Sus ingresos aumentaron un 24% en el cuarto trimestre y Meta prevé que el crecimiento se acelere hasta un 33% en el trimestre actual.
La empresa está acumulando facturas con grandes proveedores de nube, como Google de Alphabet, lo que pinta bien para los resultados del gigante de las búsquedas la próxima semana. Las acciones de Alphabet subieron un 1.6%.
El uso de la IA “mejorará tanto la calidad de la experiencia orgánica como de la publicidad”, dijo el CEO Mark Zuckerberg.
“Creo que eso tendrá un efecto compuesto”, añadió, mientras Meta predecía un aumento del 43% en gastos totales este año hasta 169,000 millones de dólares.
El aumento del gasto también fue el tema principal en el Tesla de Elon Musk, que este año duplicará su inversión hasta superar los 20,000 millones de dólares al pivotar hacia la IA, robots humanoides y vehículos personales que pueden conducirse por sí mismos.
La empresa también informó de beneficios y ingresos trimestrales que superaron las expectativas, lo que impulsó sus acciones al aumento del 2.9%.
Los analistas señalaron que los resultados dejaron cierto desajuste entre los objetivos corporativos de IA y la demanda de los inversores por recibir beneficios.
“El mercado parece estar cuestionando si estos enormes aumentos de inversión generarán rendimientos suficientes”, dijo Jesse Cohen, analista senior en Investing.com.
“Esto refleja una creciente brecha entre las ambiciones de IA de las empresas tecnológicas y la paciencia de Wall Street para los ciclos de inversión abiertos.”
Con información de Reuters
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