Tether, el emisor de la stablecoin más grande del mundo cotiza en mercados secundarios en un rango de 350,000 a 375,000 millones de dólares, según fuentes del sector. Aunque esto está por debajo del objetivo máximo de 500,000 millones de dólares que la empresa buscaba para su recaudación de fondos reportado por primera vez por Bloomberg en septiembre, la cantidad sigue siendo lo suficientemente grande como para catapultar a sus principales ejecutivos a las primeras posiciones entre los multimillonarios mundiales.
Tether no respondió a la solicitud de comentarios de Forbes antes de cerrar esta edición. SoftBank y Ark Invest han sido mencionados anteriormente como posibles participantes en la recaudación de fondos de Tether, pero una fuente familiarizada con el asunto dijo a Forbes que SoftBank no es inversor en Tether. El gestor de ETFs Ark Invest, fundado por Cathie Wood, no respondió a una solicitud de comentario.
Informes anteriores sugerían que el gigante cripto con sede en El Salvador buscaba inicialmente hasta 20,000 millones de dólares para aproximadamente el 3% del negocio, pero sus asesores luego lanzaron la posibilidad de recaudar tan solo 5,000 millones tras encontrar la reticencia de los inversores, según el Financial Times.
Por ahora, basándose en conversaciones con inversores y ejecutivos en criptomonedas, Forbes valora a Tether en aproximadamente 200,000 millones de dólares, aún muy por encima de la estimación de 50,000 millones asignada a la empresa hace un año. Esa valoración también generaría una ganancia inesperada para Cantor Fitzgerald, situando su participación del 5% en 10,000 millones de dólares, frente a los 600 millones reportados en 2023.
Con 200,000 millones de dólares, Giancarlo Devasini—el director financiero y mayor accionista de Tether, que se cree posee entre el 44 y el 45% de la empresa—valdría aproximadamente 89,000 millones. El CEO Paolo Ardoino y el exdirector ejecutivo Jean-Louis van der Velde, estimados en un 19% cada uno, acabarían con fortunas de 38,000 millones de dólares. El asesor jurídico general Stuart Hoegner, con una participación estimada del 12%, valdría cerca de 25,000 millones de dólares.
Con una valoración de 350,000 millones de dólares, la estimación más baja sugerida por las ventas en el mercado secundario, la participación de Devasini por sí sola valdría más de 156,000 millones, suficiente para situarle entre las 10 personas más ricas del mundo, por encima de Warren Buffett, que valía 147,800 millones a fecha del jueves.
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Tether afirma que generó aproximadamente 10,000 millones de dólares en beneficios (no auditados) el año pasado, en gran parte gracias a la rentabilidad de las reservas respaldadas por USDT, que tiene una capitalización bursátil de 184,000 millones de dólares. La gran mayoría de las reservas en USDT, más del 80%, supuestamente están respaldadas por bonos del Tesoro estadounidenses y otros valores a corto plazo. Pero con la demanda de USDT en aumento y la falta de necesidad de pagar a los titulares un retorno de inversión, la empresa se ha ido expandiendo más allá de las stablecoins.
El año pasado, el CEO Paolo Ardoino dijo que Tether estaba construyendo su propia plataforma de inteligencia artificial, junto con nuevas divisiones de datos, energía y educación. También ha construido posiciones importantes en materias primas y criptomonedas: unos 23,000 millones de dólares en oro y 6,400 millones en bitcoin. Por otro lado, la cartera de capital riesgo de Tether abarca más de 120 empresas y supera los 10,000 millones de dólares, incluyendo una reciente inversión de 200 millones en Whop.com de mercado de internet y una apuesta de 775 millones en la plataforma de vídeo Rumble en 2024. Ardoino también ha afirmado que su empresa tiene un margen de beneficio del 99% con una plantilla de unos 300 empleados.
Así que la última campaña de recaudación de fondos de Tether no trata de necesitar liquidez, sino más bien de aumentar su credibilidad e influencia institucional, especialmente mientras intenta profundizar su presencia en Estados Unidos. El mes pasado, la compañía anunció una stablecoin compatible con EU, USAT, con Anchorage Digital Bank de San Francisco como emisor. Bo Hines, exdirector ejecutivo del White House Crypto Council, fue nombrado CEO de la unidad estadounidense de Tether en septiembre.
Pero Tether se enfrenta a una competencia creciente en las stablecoins. Además de Circle con su popular stablecoin USDC, Stripe y la firma de capital riesgo cripto Paradigm han presentado recientemente una nueva blockchain para pagos con stablecoins llamada Tempo, con socios que incluyen a UBS, Deutsche Bank, OpenAI y Anthropic. Meta, que pasó años persiguiendo su propio proyecto de stablecoin, Libra, también está planeando un regreso. CoinDesk informó de sus planes para apoyar pagos respaldados por stablecoins e implementar una nueva cartera a finales de este año.
La presión regulatoria también está aumentando. El miércoles, la Oficina del Contralor de la Moneda emitió un aviso de propuesta de regulación para implementar la Ley GENIUS centrada en stablecoins, firmada en julio, que daría a la agencia supervisión sobre emisores extranjeros de stablecoins de pago, como Tether.
Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US
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