La era de Tesla como el motor ineludible del crecimiento de los vehículos eléctricos ha terminado, resquebrajándose ante una competencia más dura y una demanda más débil. Con sus rivales chinos marcando el ritmo a nivel mundial, se espera que Tesla vuelva a situarse por detrás de BYD en ventas totales este año.
Pero mientras el CEO Elon Musk mantiene las acciones en alza con la fanfarronería de los robotaxis y el disfraz de Optimus, la división energética de la compañía está haciendo lo que Wall Street adora y que la publicidad no puede disimular: generar ingresos. En medio de la creciente crisis de identidad de Tesla, las baterías a escala de red y, potencialmente, la energía solar son lo más cercano que tiene ahora a una apuesta segura.
“Es su mejor negocio”, declaró Ross Gerber, inversor de Tesla y frecuente crítico de Musk, CEO de Gerber Kawasaki, con sede en Santa Mónica, California. “Hay muchísima demanda de energía y la solución de suministro más sencilla son los sistemas solares y de baterías, que son los más económicos. Las oportunidades de implementación son enormes ahora mismo para Tesla”.
No se equivoca. Durante una década, Tesla ha empaquetado y vendido celdas de batería en paquetes Powerwall para instalaciones solares residenciales y en Megapacks mucho más grandes para el almacenamiento de energía a escala de servicios públicos. En 2025, el negocio de baterías de Tesla registró una cifra récord de 12,800 millones de dólares en ingresos, un 27% más, mientras que sus ingresos anuales en el sector automotriz cayeron un 10%, hasta los 69,500 millones.
Tesla sigue siendo predominantemente una empresa automotriz en términos de ingresos, pero la dirección del viaje es lo que importa: la energía está creciendo, los automóviles están disminuyendo y el contexto macroeconómico sugiere que la brecha puede ampliarse.
Y ahora, con los centros de datos sobrecargando la capacidad de las empresas de servicios públicos y elevando los precios de la electricidad residencial, Tesla también busca regresar a la fabricación de paneles solares después de que sus ambiciones anteriores, incluido el techo solar, no cumplieran las expectativas.
“La oportunidad de la energía solar está subestimada”, declaró Musk en la presentación de resultados de la compañía en enero. “Creemos que la mejor manera de agregar capacidad significativa a la red es la energía solar y las baterías en la Tierra, y la energía solar en el espacio”. Por eso vamos a trabajar para alcanzar 100 gigavatios al año en la producción de células solares, integrándolas en toda la cadena de suministro, desde las materias primas hasta los paneles solares terminados.
En medio del esfuerzo del oligarca multimillonario por convertir a Tesla en una empresa de inteligencia artificial y robótica, su negocio automovilístico está decayendo, dependiendo principalmente de la demanda de sus vehículos eléctricos principales, el Model Y y el Model 3.
El Cybertruck tuvo dificultades para encontrar un amplio impulso, y Musk anunció en enero que la compañía eliminaría el SUV Model X y el sedán Model S, dos vehículos que ayudaron a definir la marca y la narrativa de rentabilidad inicial de Tesla.
Tesla planea lanzar una versión de producción del Semi y el peculiar Cybercab de la compañía a finales de este año, pero ambos se enfrentan a dificultades y es probable que ninguno genere suficientes ventas para revertir el declive global de su negocio automovilístico.
“Construyan tantas energías renovables como puedan obtener permisos, pero las baterías se pueden fabricar en cualquier lugar”.
Jigar Shah
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Las baterías y la energía solar son diferentes. Son descendientes directos del manifiesto de Musk de 2006 sobre la creación de una empresa para “acelerar la transición desde una economía basada en la minería y la quema de hidrocarburos”, una tesis más sólida que las nuevas apuestas de la compañía por la autonomía y los robots humanoides. El sector energético se basa en las limitaciones actuales: la fiabilidad de la red eléctrica, la creciente demanda de IA y los costes energéticos.
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Dejando de lado las aspiraciones espaciales, los planes de Tesla en materia de baterías terrestres y energía solar resultan aún más atractivos a medida que las tensiones geopolíticas sacuden el mercado energético. La guerra con Irán sacudió las expectativas de suministro global, disparando los precios del petróleo por encima de los 100 dólares por barril el 9 de marzo.
Se están incorporando instalaciones de almacenamiento en baterías y energía solar a la red eléctrica estadounidense a un ritmo récord. La Asociación de Industrias de Energía Solar afirma que para finales de 2025 se instalaron al menos 57 gigavatios-hora de capacidad, un 29% más anual.
Se espera que la capacidad total instalada de almacenamiento en baterías alcance los 70 GWh para finales de este año, suficiente para abastecer a más de 50 millones de hogares. Estados Unidos añadió 43 gigavatios de energía solar en 2025, la principal fuente de nueva capacidad energética a la red por quinto año consecutivo, de acuerdo con la SEIA.
La demanda de almacenamiento en baterías está creciendo en toda la red eléctrica, no solo en el caso de las energías renovables, para estabilizar el suministro eléctrico, afirmó Jigar Shah, cofundador de la consultora Multiplier, especializada en tecnologías limpias, y director de la Oficina de Programas de Préstamos del Departamento de Energía de la administración Biden. Los avances en almacenamiento permiten un uso mucho más eficiente de la energía generada por todas las fuentes de energía (nuclear, gas, carbón, solar, eólica e hidroeléctrica) y evitan las sobrecargas en la red generadas durante los picos de demanda.
“Construyan tantas energías renovables como puedan obtener permisos, pero las baterías se pueden construir en cualquier lugar”, afirmó Shah. “Constrúyanlas en subestaciones eléctricas, detrás de los contadores de las tiendas Walmart, en iglesias y escuelas, en todo tipo de lugares”.
La temprana incursión de Tesla en el almacenamiento en baterías, aprovechando la producción de celdas utilizadas en sus vehículos eléctricos, le otorgó una ventaja inicial en el mercado estadounidense, primero con el almacenamiento solar residencial y luego con las empresas de servicios públicos.
Este negocio se expandió de forma constante durante la última década y “podría alcanzar los 90,000 millones de dólares”, afirmó Alexander Perry, analista de investigación de acciones de Bank of America, en un informe publicado este mes.
Ben Kallo, analista de renta variable de Baird, estima que los ingresos de la unidad de energía de Tesla crecerán alrededor de un 17% este año, impulsados principalmente por las ventas de Megapacks. “Este es el negocio más sólido de Tesla, con mayor madurez, y está impulsado por muchos factores, pero la necesidad de energía y las mejoras en la red de transmisión son dos de los principales”.
Actualmente, la compañía puede producir un total de 80 gigavatios-hora de Megapacks en sus fábricas de Lathrop, California, y Shanghái, con 40 GWh cada una, según declaró a Forbes Iola Hughes, jefa de investigación de Benchmark Mineral Intelligence, con sede en Londres.
“Planea poner en funcionamiento una tercera planta en Houston con 50 GWh adicionales para 2028, con una posible expansión también como opción en las instalaciones existentes”, afirmó. Como resultado, la unidad de negocio tiene “amplio margen de crecimiento”.
Para ampliar su base de suministro de baterías en EU, Tesla comenzó a operar en enero una refinería de litio cerca de Corpus Christi, Texas, la más grande de Estados Unidos, tuiteó Musk. Sin embargo, la compañía aún depende de socios chinos para los componentes utilizados en las celdas de fosfato de hierro y litio (LFP) que se utilizan en sus Megapacks. Hasta el momento, el aumento de los aranceles estadounidenses para las baterías y materiales chinos no ha reducido significativamente la demanda de los paquetes de Tesla.
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A principios de este año, la compañía también comenzó a vender sus nuevos paneles solares TSP-415 y TSP-420, aparentemente fabricados en su planta de Buffalo, Nueva York. Esto es una sorpresa, ya que la fábrica, propiedad del estado de Nueva York y arrendada a Tesla por un dólar al año, ha estado infrautilizada desde sus inicios como fábrica de paneles de SolarCity.
Tesla adquirió SolarCity en un controvertido acuerdo en 2016, rescatando a una empresa respaldada por Musk que, de acuerdo con sus críticos, se encaminaba hacia la insolvencia.
“El negocio energético no solo está creciendo, sino que también les resulta rentable, con márgenes decentes, y se están expandiendo. Ese negocio por sí solo vale muchísimo: entre 50,000 y 100,000 millones de dólares”.
Ross Gerber
Aun así, Buffalo está lejos de alcanzar la capacidad de producción de 100 GW que Musk busca con el renovado impulso solar de Tesla. Colby Hastings, director sénior de Tesla Energy, afirmó que el objetivo de la compañía es ampliar la capacidad de ensamblaje de paneles en Buffalo hasta alcanzar los 300 MW este año.
Si bien Tesla podría expandir aún más Buffalo para fabricar más paneles, es probable que busque una nueva fábrica en otro lugar, afirmó Shah. “No sé si aún han elegido una ubicación. Hay siete u ocho ubicaciones que evalué cuando estaba en el Departamento de Energía, donde alguien completó el 90% del proyecto y luego lo abandonó, así que podrían retomar una de ellas”, explicó.
“En cuanto a la energía solar, creemos que Tesla se ha comprometido a traer la producción a Estados Unidos, pero no creemos que comiencen la construcción de una fábrica hasta el próximo año”, afirmó Kallo, de Baird. Además de Buffalo, “podrían construir una fábrica totalmente nueva. Mi intuición es que los 100 GW que Musk mencionó en la llamada probablemente se construirán por etapas; por ejemplo, cuatro proyectos de 25 GW, por lo que creemos que esto podría llevar varios años”. Tesla no respondió a una solicitud de comentarios.
Gerber no está convencido de que las aspiraciones solares de Musk sean alcanzables en el plazo que implica su retórica, y ciertamente no serán baratas. Aun así, considera que el enfoque estratégico en la energía es una obviedad.
“El negocio de la energía no solo está creciendo, sino que también les resulta rentable, con márgenes de beneficio decentes, y se están expandiendo”, afirmó. “Ese negocio por sí solo vale muchísimo: entre 50,000 y 100,000 millones de dólares. Se está convirtiendo en una parte cada vez más importante de Tesla porque las ventas están bajando en el resto del sector”.
Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US
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