La venta de la firma de moda Marc Jacobs por parte de LVMH culmina una búsqueda de años de un comprador y subraya la presión que sufre el mayor grupo de lujo del mundo para reducir su extenso portafolio, mientras una prolongada recesión pone a prueba la lógica de la escala.
El presidente y director ejecutivo, Bernard Arnault, quien en su momento afirmó que Tiffany “prosperaría durante siglos” bajo el paraguas de LVMH para destacar su enfoque a largo plazo en las adquisiciones, acordó vender la firma fundada por Marc Jacobs en una operación valorada en aproximadamente 850 millones de dólares.
Esta operación se suma a otras desinversiones menores realizadas en los últimos dos años, como la marca de ropa urbana Off-White, una participación minoritaria en Stella McCartney y las operaciones de venta minorista en aeropuertos de la Gran China.
Pero Marc Jacobs tiene un peso particular: el diseñador desempeñó un papel fundamental en la transformación de Louis Vuitton, la marca más importante de LVMH, en una potencia mundial de la moda.
“Marc Jacobs no es solo un nombre más: ayudó a definir una nueva estrategia de moda en Louis Vuitton”, afirmó el veterano estratega de lujo Claudio Navarro. “Esto es una señal de disciplina en un ciclo de lujo más complejo: incluso los actores más fuertes se ven obligados a ser más selectivos.”
LVMH controla más de 70 marcas que abarcan moda, joyería, bebidas espirituosas y cosméticos. Sin embargo, un pequeño núcleo —Louis Vuitton, Dior, la cadena de belleza Sephora, la división de perfumes y las joyerías Tiffany y Bulgari— genera alrededor del 75% de las ventas y casi el 90% de los ingresos operativos, de acuerdo con cálculos de Reuters basados en datos de Visible Alpha.
Esta concentración, sumada a dos años de caída de ingresos y la incertidumbre derivada de la guerra con Irán, ha alimentado el escepticismo de los inversores sobre la lógica de poseer decenas de marcas más pequeñas con un beneficio limitado para las ganancias.
La presión también aumenta sobre Arnault, de 77 años, debido a las dudas sobre su sucesión y las persistentes preocupaciones sobre la gobernanza. Las acciones de LVMH tuvieron un rendimiento inferior al de sus competidores durante más de dos años y han caído casi un 30% en lo que va del año.
Te interesa: LVMH finiquita venta de Marc Jacobs a WHP Global
Venta de Marc Jacobs deja incógnita para las marcas de lujo pequeñas
La venta de su participación del 80% en Marc Jacobs —que poseía desde finales de la década de 1990, cuando el diseñador era director creativo de Louis Vuitton— indica que LVMH se centra ahora más en las marcas de lujo con historia.
Esto plantea interrogantes sobre el futuro de firmas más pequeñas como Kenzo y Pucci, que conviven con nombres más prestigiosos como Loro Piana, especialista en cachemir. LVMH también está sopesando una posible venta de Fenty Beauty, la marca de la cantante Rihanna, según informó a Reuters una fuente con conocimiento del asunto.
“LVMH está comunicando al mercado que ya no subvencionará el segmento que ha perdido la confianza en los precios entre el consumidor aspiracional”, declaró el estratega de marca Rafael Carlesso.
La competencia también se está intensificando. Chanel, de capital privado, comenzó 2026 con fuerza, impulsada por la expectación que rodea al nuevo director creativo, Matthieu Blazy. Los analistas de Morgan Stanley estiman que Chanel podría captar alrededor del 30% del crecimiento de las ventas de moda y marroquinería este año, probablemente a expensas de sus competidores como Louis Vuitton y Dior.
Sin embargo, desinvertir en el entorno actual no es fácil. A LVMH le tomó aproximadamente dos años vender Marc Jacobs, lo que evidencia la escasa demanda por parte de los compradores.
Esta misma dinámica podría explicar por qué el nuevo CEO de Kering, Luca de Meo, optó por reestructurar la deficitaria Alexander McQueen antes de una posible venta.
Otra posibilidad es que la reestructuración de LVMH libere capacidad financiera para su próxima gran adquisición. Su última operación importante, la compra de Tiffany & Co. por 16,000 millones de dólares, se cerró hace más de cinco años.
La mayor oportunidad se encuentra actualmente en Italia. En su testamento, el fallecido diseñador Giorgio Armani nombró a LVMH —junto con el grupo de belleza L’Oréal y el fabricante de gafas EssilorLuxottica— como compradores preferentes en la venta en dos fases de la casa de moda que fundó.
LVMH estuvo estudiando esa opción, informó previamente a Reuters una fuente con conocimiento directo de la situación.
El gestor de cartera de DWS, Stefan Bauknecht, afirmó que el acuerdo con Marc Jacobs demuestra que LVMH está dando mayor prioridad a la rentabilidad y la expansión. “Las marcas menos importantes ya no se mantienen automáticamente en un segundo plano”, declaró a Reuters.
Con información de Reuters
