Las empresas europeas de lujo LVMH, Hermès y L’Oréal están mostrando señales tentativas de una recuperación en China, aunque también son cautelosas al prever cambios en uno de sus mercados más grandes después de una caída de dos años.
El sector del lujo, valorado en 400,000 millones de dólares, se ha visto duramente afectado por la crisis en China, que representa aproximadamente un tercio de las ventas mundiales de lujo. Durante años, los compradores chinos adquirieron bolsos Louis Vuitton y Birkin tanto en centros comerciales de Shanghai como en Nueva York y Londres.
Actualmente, hay indicios de que lo peor podría haber quedado atrás, aunque los problemas en China continúan. El crecimiento económico del país probablemente se desaceleró a su nivel más bajo en un año durante el tercer trimestre, afectado por una prolongada crisis inmobiliaria y tensiones comerciales que han reducido la demanda.
El informe de ventas más optimista de LVMH de la semana pasada impulsó un repunte de 80,000 millones de dólares en acciones de lujo, generado por el optimismo sobre la recuperación en China. Sin embargo, las compañías de lujo que informaron resultados esta semana presentaron un panorama mixto.
“Siempre soy muy cauteloso con China porque un trimestre no marca una tendencia. Pero, en general, el mercado ha entrado en territorio positivo”, dijo Nicolas Hieronimus, director ejecutivo de L’Oréal, tras informar el primer crecimiento de la compañía en China en dos años. Sin embargo, la empresa no alcanzó las previsiones de ventas, lo que provocó una caída de aproximadamente 6% en sus acciones el miércoles.
Hieronimus señaló que el factor clave fue la división de lujo del grupo de belleza, que incluye marcas de alta gama como Lancôme y Helena Rubinstein. Añadió que los inversores no deberían entusiasmarse demasiado, dado el difícil contexto económico en China. El megafestival de compras del Día del Soltero, que se celebra el 11 de noviembre, se mantiene como un foco de atención clave.
“Muchas veces, al final del año, coincidimos con el 11/11 en China y la temporada navideña en Estados Unidos y Europa. Así que crucemos los dedos”, comentó Hieronimus.
Hermès ve señales alentadoras pero lo toma con cautela
El grupo francés Hermès anunció el miércoles una “muy leve mejora” en China, aunque sus ventas del tercer trimestre estuvieron por debajo de las expectativas, lo que hizo caer sus acciones más de un 4%.
Eric du Halgouet, vicepresidente ejecutivo de Finanzas, indicó que la festividad de la Semana Dorada de octubre en China continental mostró “una actividad más dinámica”. “No podemos extrapolarlo a todo el trimestre, pero es una señal alentadora”, dijo, señalando que hubo una mejora marginal en el tráfico peatonal, favorecida por un enfoque en productos de mayor valor, desde relojes hasta joyas.
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“Dicho esto, debemos mantener la cautela”, añadió. “Existen señales positivas, como la evolución de los mercados bursátiles y la estabilización del sector inmobiliario en algunas grandes ciudades. Estos son elementos que nos animan”.
El enfoque en lujo de alta gama podría limitar los beneficios para compañías de productos de lujo y de consumo más convencionales, que enfrentan presión en China debido al desplazamiento hacia marcas locales y a la cautela de los consumidores ante la incertidumbre económica general.
Deutsche Bank señaló en una nota de investigación que empresas como L’Oréal tienen un potencial de crecimiento limitado en China, dado el descenso en el crédito y un crecimiento concentrado en ciertas provincias.
LVMH, el más optimista, impulsa un rally en el sector del lujo
Hasta la fecha, LVMH ha sido el grupo más optimista en China. Sus acciones registraron su mejor jornada en más de dos décadas la semana pasada, luego de indicios de mejora de la demanda en China continental, donde las ventas fueron positivas por primera vez este año.
Empresas como Hermès, Kering, Richemont, Burberry y Moncler se beneficiaron de la esperanza de que la recesión de dos años que sufrió la industria estuviera tocando fondo.
Cécile Cabanis, directora financiera de LVMH, indicó que China se está estabilizando, con un crecimiento local de un solo dígito medio-alto. El gasto turístico chino sigue disminuyendo, pero a un ritmo menor que anteriormente. Se observaron indicios de reposición de marca de coñac VSOP.
Cabanis añadió que Louis Vuitton había experimentado una “mejora muy pronunciada” en las ventas en China, mientras que Dior y Sephora también tuvieron un mejor desempeño.
“Es muy alentador”, dijo, aunque advirtió que el panorama económico en China no ha cambiado fundamentalmente.
“Aún tenemos un mercado inmobiliario complejo y un alto nivel de desempleo”, señaló Cabanis. “Por lo tanto, consideramos que aún tomará tiempo lograr una recuperación general en China”.
Con información de Reuters
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