Las acciones de SK Hynix se disparaban casi un 13% en Seúl este miércoles, siguiendo la estela alcista de los valores tecnológicos estadounidenses tras la publicación de unos datos de inflación en Estados Unidos más bajos de lo esperado, mientras las previsiones optimistas de los analistas sobre la demanda de memoria para IA también contribuyeron a mejorar el ánimo del mercado.
El repunte impulsó a otras acciones de semiconductores surcoreanas: Samsung Electronics avanzaba casi un 8%, mientras que el fabricante de equipos para chips Hanmi Semiconductor ganaba alrededor de un 25% en las primeras horas de negociación.
El S&P 500 y el Nasdaq subieron el martes, en un momento en que los sólidos resultados de los grandes bancos y un informe de inflación más moderado de lo esperado impulsaban el apetito por el riesgo en un contexto de crecientes tensiones en Medio Oriente.
Las subidas ocurrieron tras semanas de volatilidad en las acciones del sector de los chips, mientras los inversores se enfrentaban a las preocupaciones por una posible desaceleración del crecimiento de los beneficios en el sector de la memoria, dado que las subidas trimestrales de precios se moderarán en la segunda mitad de 2026.
También se han preguntado si los indicios de ralentización del gasto de capital por parte de los principales proveedores de servicios en la nube de Estados Unidos, el aumento de las necesidades de financiación y los recientes planes de expansión de la capacidad por valor de miles de millones de dólares por parte de los fabricantes de memorias podrían, en última instancia, aliviar el desequilibrio entre la oferta y la demanda del sector que ha impulsado el repunte de las acciones de los fabricantes de chips.
Sin embargo, algunos analistas se mantienen optimistas y creen que la demanda estructural derivada de las aplicaciones de inteligencia artificial mantendrá el mercado en una situación de escasez.
Kim Sunwoo, analista sénior de Meritz Securities, señaló que los proveedores de chips DRAM —utilizados como memoria en computadores, servidores y dispositivos móviles— solo estaban cubriendo actualmente entre el 75% y el 80% de la demanda, a medida que la escasez se intensificaba en la segunda mitad de 2026.
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Esa tasa de satisfacción podría caer hasta el 60% en 2027, señaló Kim, añadiendo que los proveedores solo podrían satisfacer alrededor del 70% de la demanda incluso tras excluir los pedidos más especulativos.
“Dado que se prevé que la escasez de suministro se agrave, es probable que los precios de la memoria y los beneficios sigan mejorando, lo que respaldará un fuerte repunte del precio de las acciones”, dijo Kim.
En consonancia con esa opinión, HSBC señaló en una nota reciente que la mejora de la rentabilidad de los servicios de IA debería seguir respaldando un fuerte gasto en la nube.
La entidad financiera señaló también que el giro del sector hacia acuerdos de suministro a largo plazo, de entre tres y cinco años, debería mejorar la visibilidad de los beneficios durante los próximos dos o tres años y reducir la volatilidad de los mismos.
Barclays se sumó al optimismo al iniciar la cobertura de análisis de los certificados de depósito estadounidenses (ADR, por sus siglas en inglés) de SK Hynix, recién cotizados, con una recomendación de “sobreponderar” y un precio objetivo de 330 dólares. Los ADR se dispararon casi un 28%, hasta alcanzar los 193.92 dólares en el Nasdaq el martes.
Goldman Sachs señaló en una nota reciente que la ola de ventas de acciones de empresas surcoreanas de chips se había visto amplificada por la liquidación de posiciones en fondos cotizados de reciente lanzamiento que están muy sesgados hacia una o dos acciones, mientras que el ciclo subyacente de los semiconductores seguía siendo fundamentalmente sólido.
Reuters informó la semana pasada de que el director ejecutivo de SK Hynix, Kwak Noh-jung, preveía que el sector mundial de las memorias se enfrentaría a la peor escasez de suministro de su historia en 2027, y que la demanda seguiría superando la capacidad de producción de la empresa mucho más allá de 2030, a pesar de una expansión agresiva.
Con información de Reuters
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