Es probable que el beneficio operativo de Samsung Electronics se haya multiplicado por unas 18 veces en el segundo trimestre, alcanzando otro récord frente al año anterior, debido a que el auge de la IA sigue presionando el suministro de memoria y elevando los precios de los chips.
El martes, el mayor fabricante mundial de chips de memoria por ventas probablemente registrará un beneficio operativo de 56,350 millones de dólares para el trimestre de abril a junio, según una LSEG SmartEstimate basada en previsiones de 30 analistas, ponderada hacia aquellos con mejores historiales.
Frente a los 4.7 billones de wons del año anterior, esto supondría un tercer trimestre consecutivo de beneficio operativo récord para Samsung, reflejando una prolongada escasez de memoria, ya que la creciente demanda de infraestructura de inferencia de IA sigue superando el crecimiento de la oferta por parte de los fabricantes globales de memorias.
Los analistas esperan que el mercado de la memoria siga estando con poca oferta al menos hasta el próximo año.
El sólido crecimiento ha sido impulsado no solo por la memoria de alto ancho de banda (HBM), sino también por una mayor demanda de productos convencionales de DRAM y NAND, a medida que las aplicaciones de IA, especialmente la IA agente, se expanden a una gama más amplia de cargas de trabajo informáticas.
A diferencia de aplicaciones de IA anteriores, centradas principalmente en entrenar modelos grandes, los sistemas de IA agente realizan tareas más complejas y de varios pasos que requieren memoria adicional para los procesadores de servidor y una mayor capacidad de almacenamiento para retener y recuperar datos durante la inferencia, según los analistas.
Samsung es un proveedor clave de chips de memoria para grandes empresas tecnológicas, incluyendo Nvidia, Google y Apple.
Citi Research informó el jueves que los precios medios de venta de DRAM y NAND aumentaron un 44% y un 53% trimestre a trimestre, respectivamente, en el segundo trimestre.
La persistente escasez de memoria ha provocado un gran repunte en las acciones de los fabricantes de chips, con Samsung Electronics, SK Hynix y Micron subiendo este año un 158%, 273% y 242%, respectivamente, lo que llevó la valoración de mercado de las tres empresas a superar el billón de dólares.
A pesar del fuerte trasfondo operativo, los analistas advirtieron que los beneficios del segundo trimestre podrían quedar por debajo del consenso si Samsung consigue una provisión de bonificaciones para empleados mayor de lo esperado durante el trimestre.
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A finales de mayo, Samsung evitó una huelga a gran escala, alcanzando un acuerdo salarial que asigna el 10.5% del beneficio operativo de la división de semiconductores a bonificaciones especiales para empleados de chips. Algunos analistas estiman que las provisiones acumuladas de bonificaciones de Samsung podrían superar los 40 billones de wones, lo que convierte el momento del reconocimiento contable en una variable clave para los beneficios del segundo trimestre.
Samsung anunciará resultados detallados a finales de este mes.
De cara al futuro, los analistas ven los posibles retrasos en la inversión en infraestructuras de IA como el mayor riesgo para el actual auge de la memoria.
JPMorgan afirmó en una nota reciente que, aunque los inversores coincidieron en términos generales en que los fundamentos de la oferta y la demanda de memoria seguían siendo ajustados, muchos cuestionaron si la cuota de capital de los proveedores de servicios en la nube —estimada en un 52% este año y que se espera supere el 70% el próximo año— sería sostenible.
Cualquier caída en el gasto en IA podría volver en contra de Samsung y SK Hynix, que la semana pasada se comprometió a invertir 2.07 billones de dólares para ampliar la capacidad de chips en Corea del Sur. Samsung espera hacer esa inversión entre 2026 y 2040, mientras que SK Hynix no dio un plazo detallado.
Los inversores buscan pruebas más claras de que los avances en los servicios de IA se traducirán en un crecimiento más rápido de la computación en la nube y los ingresos relacionados con IA, ayudando a justificar la creciente cuota de la memoria en el gasto en infraestructura de IA, según JPMorgan.
El principal fabricante mundial de chips de memoria según ventas anunció en abril que ha firmado contratos vinculantes plurianuales con clientes que esperan asegurar suministros, sin revelar identidades ni condiciones.
Nomura afirmó en un informe reciente que espera que los precios de las DRAM de productos básicos aumenten un 24% trimestre a trimestre y que los precios de la NAND aumenten un 25% en el trimestre de julio a septiembre, respaldados por una mayor demanda de productos de memoria y chips de consumo para centros de datos tradicionales y de IA.
Mientras tanto, el negocio móvil de Samsung enfrenta crecientes presiones de coste, ya que el aumento de los precios de la memoria ha reducido sus márgenes, con costes más altos de componentes que compensan con creces los recientes incrementos de precios de los terminales.
Aunque Samsung ya ha subido los precios de los smartphones, los analistas indicaron que podrían ser necesarias más subidas en la segunda mitad del año. El mes pasado, su rival Apple, subió los precios de los iPads y MacBooks.
Con información de Reuters
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