Algunos de los mayores productores mundiales de alimentos, bienes de consumo y automóviles presentaron resultados trimestrales más sólidos de lo esperado el jueves, aliviando las preocupaciones de los inversores sobre el impacto de los aranceles a las importaciones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.
Antes de la temporada de ganancias del tercer trimestre, las empresas globales habían advertido sobre más de 35 mil millones de dólares en costos relacionados con los aranceles, ya que los impuestos estadounidenses alcanzan su nivel más alto desde la década de 1930. También se enfrentan a cadenas de suministro interrumpidas, una menor confianza del consumidor y mayores costos de insumos.
A medida que Trump continúa utilizando la política comercial como herramienta de negociación, los ejecutivos aún enfrentan amenazas regulares de nuevos aranceles y temores de que estos conduzcan a una mayor inflación y perjudiquen los presupuestos familiares.
El jueves, el día más ocupado de esta temporada de resultados hasta ahora, algunos informes sugirieron que las empresas están encontrando formas de trasladar los mayores costos a los clientes o de reducirlos, ayudando a impulsar los repuntes en el mercado de valores.
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Recortes de costos más rápidos
Tomemos como ejemplo a Volvo Cars de Suecia: las ganancias del tercer trimestre de la compañía superaron ampliamente las expectativas de los analistas, haciendo que sus acciones subieran hasta un 40%, ya que un amplio programa de reducción de costos lanzado por el CEO Hakan Samuelsson comenzó a dar frutos.
La empresa se encuentra entre los fabricantes de automóviles europeos más expuestos a los aranceles de Trump, ya que la mayoría de sus autos destinados a Estados Unidos se exportan desde Europa.
“Lo que estamos viendo ahora es realmente, wow, está resultando más rápido de lo que pensábamos y más rápido de lo que planeamos”, dijo Samuelsson sobre las reducciones de costos.
El margen de beneficio bruto aumentó a 24.4% desde el 17.7% del trimestre anterior. Para contrarrestar aún más los aranceles, planea trasladar la producción de algunos modelos híbridos a Estados Unidos en los próximos años.
Unilever de Gran Bretaña, otra multinacional con un nuevo CEO al mando, también informó un crecimiento de ventas trimestral que superó las expectativas, impulsado por la demanda de productos de belleza en toda América del Norte a pesar del sentimiento cauteloso de los consumidores.
Al igual que sus pares, el fabricante del jabón Dove y la mayonesa Hellmann’s ha estado racionalizando operaciones para reducir costos, y el CEO Fernando Fernández se está enfocando en productos premium para elevar los márgenes.
A principios de esta semana, el gigante alemán de ropa deportiva Adidas elevó su previsión de beneficio operativo anual, diciendo que había logrado mitigar algunos costos adicionales derivados de los mayores aranceles estadounidenses.
Hasbro elevó el jueves sus previsiones anuales, apostando por las ventas de la temporada navideña y la demanda en su segmento de juegos digitales, incluso cuando las incertidumbres macroeconómicas ensombrecen el gasto de los compradores estadounidenses.
Ford tiene previsto informar sus resultados más tarde el jueves.
La evidencia hasta ahora en Estados Unidos muestra que el gasto de los consumidores más acomodados está ayudando a sostener el consumo general, mientras que los consumidores de ingresos bajos y medios son más cautelosos debido a las persistentes preocupaciones sobre la inflación.
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Mercado más desafiantes para algunos
Después de un prolongado período de incertidumbre y turbulencia, las primeras tandas de resultados ofrecen una visión de las industrias y regiones más afectadas y de las estrategias que las empresas han adoptado para mitigar los costos.
Hasta ahora, la Unión Europea, Japón y Gran Bretaña han firmado acuerdos comerciales con Estados Unidos para reducir los aranceles.
El fabricante sueco de productos de papel tisú Essity, al igual que muchas empresas de bienes de consumo, ha estado aumentando los precios para cubrir los costos crecientes. Presentó planes para recortar empleos y dividir su negocio de consumo, lo que la CEO Ulrika Kolsrud espera que ayude en un mercado “desafiante”.
La demanda de servilletas y toallas de papel de Essity por parte de restaurantes y hoteles ha caído durante los dos últimos trimestres.
El fabricante francés de neumáticos Michelin, que también enfrenta mercados desafiantes, redujo su perspectiva para 2025 debido a la debilidad en América del Norte.
El CEO Florent Menegaux citó un panorama económico difícil en Estados Unidos.
“La economía real, la economía de los bienes, no está funcionando en absoluto”, dijo.
“Podemos verlo porque los camiones no están circulando, el nivel de confianza entre las empresas de transporte está cayendo en picado”.
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Noticias podrían impulsar aún más los mercados de valores
Los grandes repuntes en algunas de las acciones más castigadas del mercado, como las de Volvo Cars, ilustran el alivio entre los inversores cuando las cosas no son tan malas como se temía.
Eso está alimentando los prolongados repuntes de los mercados bursátiles estadounidense y europeo, especialmente cuando las expectativas son bajas.
Se prevé que las empresas europeas informen un aumento de solo el 0.2% en las ganancias del tercer trimestre, en promedio, lo que sería el peor desempeño trimestral desde el primer trimestre de 2024.
De las 78 empresas del índice S&P 500 de Estados Unidos que han informado ganancias hasta ahora, el 87% ha informado ganancias por encima de las expectativas de los analistas.
Con información de Reuters.
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