El mes pasado Volkswagen invirtió 5 mil millones de dólares en el fabricante estadounidense de camiones y SUV eléctricos Rivian, haciendo que las acciones de la startup se dispararan gracias a la inyección de efectivo.
Y las acciones de Volkswagen cayeron un 1.6%.
Algunos analistas elogiaron la creación de una empresa conjunta Volkswagen-Rivian para ayudar al gigante alemán con el software, pero la inversión generó preocupaciones sobre los costos y reafirmó que los problemas de Volkswagen en áreas críticas socavaron su transición a los vehículos eléctricos a nivel mundial.
El segundo mayor fabricante de automóviles del mundo se enfrenta a un panorama complicado de desafíos en Europa, Estados Unidos y especialmente China, donde los fabricantes nacionales de vehículos eléctricos liderados por BYD están robando su participación de mercado. Ha perdido más valor de las acciones que cualquier competidor importante en los últimos dos años.
Para 2030, Volkswagen planea más de 30 nuevos modelos eléctricos o híbridos en China y espera aumentar las ventas a unos 4 millones, desde los 3 millones actuales, elevando su participación de mercado al 15%.
Pero en el corto plazo, el director financiero de Volkswagen, Arno Antlitz, dijo a Reuters que la compañía espera seguir perdiendo participación en el mercado de China y espera simplemente mantener su posición en Europa.
Los problemas de Volkswagen en China ponen de relieve las sombrías perspectivas para los fabricantes de automóviles extranjeros en el país, donde los fabricantes de vehículos eléctricos locales dominan la transición más rápida del mundo hacia este mercado, con modelos de alta tecnología y bajo costo. Volkswagen es particularmente vulnerable porque China representa aproximadamente un tercio de sus ventas.
Esto deja a la operación estadounidense, mucho más pequeña, de Volkswagen a cargo de sus mayores ambiciones de crecimiento: el fabricante de automóviles planea más que duplicar su participación en el mercado estadounidense al 10% para 2030.
Una docena de inversores y analistas entrevistados por Reuters expresaron su escepticismo sobre la posibilidad de que el fabricante de automóviles haya encontrado la fórmula para lograr un auge de ventas. Volkswagen, dijeron, carece de una identidad de marca estadounidense distintiva o de planes de productos innovadores en un mercado abarrotado que favorece los vehículos más grandes y que ha demostrado ser resistente a los vehículos eléctricos.
Una ventaja: VW no tendrá que competir con los vehículos eléctricos chinos en Estados Unidos, que en mayo les impuso aranceles del 100%.
En una entrevista con Reuters en febrero, Antlitz dijo que Volkswagen ha lanzado iniciativas para aumentar su competitividad en China durante los próximos dos años. “Hasta entonces”, dijo, “no esperamos un aumento de la cuota de mercado, sino todo lo contrario”.
En una respuesta escrita a preguntas formuladas la semana pasada, un portavoz de Volkswagen añadió que el fabricante de automóviles espera alcanzar la paridad de costes con los competidores locales en el sector de los coches compactos para 2026, y aspira a seguir siendo el mayor fabricante de coches internacional en China y el tercero en términos generales. “La rentabilidad es nuestra máxima prioridad”, afirmó el portavoz. “No vamos a crecer a cualquier precio”.
La participación de Volkswagen en China cayó del 19% en 2019 al 14.5% el año pasado. La empresa ha registrado un modesto crecimiento de las ventas en Estados Unidos, pero necesitará impulsarlo al máximo para alcanzar su objetivo de participación de mercado.
La alianza con Rivian forma parte de esa estrategia estadounidense, pero no se traducirá en nuevos modelos que impulsen las ventas. La empresa conjunta, que contará con la participación del 50%, desarrollará software y otras tecnologías para ambos fabricantes de automóviles. Aun así, Volkswagen dijo que espera que los productos fabricados con tecnología producida por la empresa conjunta atraigan a nuevos clientes. Rivian se negó a comentar cómo podría influir en las ventas de Volkswagen.
Volkswagen dijo que está planeando más de 30 modelos eléctricos de batería para el mercado estadounidense, sin proporcionar detalles. Lo que se sabe es que Volkswagen lanzará dos modelos eléctricos, una camioneta y un SUV, a fines de 2026 bajo la marca Scout, una histórica marca estadounidense de vehículos todoterreno, que se construirá en una nueva fábrica de Carolina del Sur de 2,000 millones de dólares con capacidad para 200,000 unidades. El director ejecutivo de Scout, Scott Keogh, dijo a Reuters que la planta podría expandirse al doble de ese tamaño, pero se negó a decir qué producción esperaba para 2030.
Siguiendo con el tema retro, Volkswagen lanzará una versión eléctrica de su icónico Microbus, llamado ID. Buzz, a finales de este año. También planea nuevos SUV a gasolina, dijo el jefe de VW en Estados Unidos, Pablo di Si, en una entrevista con Reuters en abril, y posiblemente nuevos híbridos enchufables.
“Sé que tenemos objetivos agresivos”, dijo di Si. “Nuestros planes son muy sólidos”.
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Volkswagen se enfrenta a grandes competidores
Los inversores tendrán que convencerse. Volkswagen se enfrenta a competidores arraigados en el mercado de los híbridos (Toyota, Ford) y los SUV (GM, Ford, Toyota). La demanda de vehículos eléctricos está disminuyendo a nivel mundial, pero especialmente en Estados Unidos, donde representaron el 8% de las ventas totales en 2023.
Jeffrey Scharf, un ex inversor de Volkswagen que ahora posee acciones de Mercedes-Benz, calificó el objetivo de participación de mercado de VW como “desesperadamente optimista”.
“Si tuvieran algo como conducción autónoma total o alguna otra característica única antes que nadie, lo vería”, dijo. “Pero ya no tienen un nicho reconocible”.
La difícil situación de Volkswagen refleja una reestructuración del sector derivada del vertiginoso ritmo de desarrollo de los vehículos eléctricos en China, donde las marcas nacionales han aprovechado los subsidios gubernamentales y las superiores cadenas de suministro de baterías del país. Los vehículos eléctricos e híbridos representan alrededor del 40% de las ventas de automóviles nuevos en China, según la Asociación de Automóviles de Pasajeros de China.
La participación de mercado de las marcas extranjeras en China ha caído al 44% en los primeros cuatro meses de este año desde el 62% en 2019. A VW le ha ido mejor que a algunos: las ventas de GM en China se desplomaron en más de la mitad este año hasta ahora.
Volkswagen está invirtiendo mucho para frenar la hemorragia. En abril, anunció una inversión de 2.700 millones de dólares en un centro de diseño y producción de vehículos eléctricos en la provincia de Anhui. Esto siguió a una inversión de 700 millones de dólares en el fabricante chino de vehículos eléctricos Xpeng en diciembre pasado para desarrollar plataformas y software para vehículos eléctricos, junto con dos modelos de vehículos eléctricos para 2026.
Pero por ahora, el fabricante de automóviles debe aceptar un papel reducido en el mercado de vehículos eléctricos de China, dijeron a Reuters seis analistas de la industria.
Volkswagen también enfrenta desafíos para alcanzar su objetivo de participación en el mercado estadounidense.
Los inversores y analistas dijeron que Volkswagen necesita fabricar productos que despierten el mismo tipo de entusiasmo que sus éxitos históricos, desde el Beetle hasta el Microbus y el Golf.
La actual línea de SUV de VW, incluyendo el Atlas de tamaño completo, está adaptada a los gustos estadounidenses, pero el distintivo de la compañía no es ni premium ni económico, dijo Roger Norberg, director de investigación de acciones en Thrivent Financial, un inversor de VW, quien calificó el objetivo de participación de mercado del fabricante de automóviles como “una ilusión”.
Keogh dijo que Scout ofrecerá vehículos más grandes que atraigan a los compradores estadounidenses que buscan un automóvil con un toque estadounidense. “Para que haya crecimiento, hay que entrar en estos nuevos segmentos”, dijo Keogh.
Aun así, los inversores destacaron que los camiones y SUV totalmente eléctricos han atraído relativamente pocas ventas a pesar de las ofertas de alto perfil de Ford, GM, Tesla y Rivian. Ambos Scouts tendrán un precio inicial de entre 50,000 y 60,000 dólares, dijo Keogh. VW se negó a hacer comentarios sobre el precio del ID. Buzz.
El jefe estadounidense di Si dijo que los nuevos SUV serán “cruciales en términos de volumen, participación y ganancias”, pero no proporcionó detalles del producto ni claridad sobre dónde ve la compañía espacio para un nuevo vendedor de volumen.
Volkswagen ya ofrece SUV pequeños, medianos y grandes. Su Atlas, de mayor tamaño, ha impulsado las ventas de SUV del fabricante de automóviles en Estados Unidos, que aumentaron un 23% en el segundo trimestre.
Volkswagen sigue dudando sobre los híbridos enchufables. Los ejecutivos alguna vez elogiaron a los híbridos como un puente hacia los autos totalmente eléctricos, pero cambiaron para priorizar los vehículos eléctricos después del escándalo de emisiones diésel de VW en 2015.
Ahora, los fabricantes de automóviles que se quedaron con los híbridos, incluidos Toyota y Ford, están viendo aumentar sus ventas.
“Invertir dinero en versiones híbridas de algunos modelos sería una mejor inversión que invertirlo en el Scout”, afirma Moritz Kronenberger, gestor de cartera de Union Investment, accionista de VW. “Todavía no he encontrado a nadie que grite ‘¡hurra!’ por los planes para el Scout”.
Con información de Reuters.
