El CEO de GameStop, Ryan Cohen, ofreció pocos detalles al afirmar que haría “lo que fuera necesario” para comprar eBay, luego de que la compañía de comercio electrónico rechazara su oferta de adquisición no solicitada de 56,000 millones de dólares por considerarla “ni creíble ni atractiva”.
A principios de mayo, Cohen ofreció a la junta directiva de eBay 125 dólares por acción, además de sus servicios como CEO. La mitad de la oferta era en efectivo y la otra mitad en acciones, provenientes de las reservas de efectivo de GameStop, que ascienden a 9,400 millones de dólares.
GameStop también cuenta con una carta de compromiso no vinculante de TD Securities para una financiación de deuda de hasta 20,000 millones de dólares, siempre y cuando la compañía resultante obtenga calificaciones crediticias de grado de inversión. Los analistas del sector han puesto en duda la viabilidad de esta medida.
Cohen generó más interrogantes en Wall Street con sus respuestas vagas en entrevistas recientes sobre cómo financiaría la compra de eBay, una compañía casi cinco veces mayor que la suya.
A pesar de la rotunda negativa del consejo de administración de eBay, banqueros, inversores, abogados y analistas del sector afirman que Cohen tiene una vía improbable, pero no imposible, para hacerse con el control de la compañía.
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eBay alcanza valor de mercado de aproximadamente 51,000 mdd
Una opción para Cohen, cofundador de la tienda online de artículos para mascotas Chewy y responsable del resurgimiento de GameStop en 2021, sería sortear al consejo de administración de eBay ofreciéndoles a los accionistas la compra de sus acciones con una prima mediante una oferta pública de adquisición, según indicaron más de media docena de banqueros, abogados y analistas.
Si bien las ofertas públicas de adquisición son relativamente raras, pueden generar mucha expectación. Paramount Skydance utilizó una que prometía el pago íntegro en efectivo para presionar a Warner Bros Discovery a negociar, a pesar de su acuerdo de venta con Netflix. Paramount finalmente se impuso tras ser rechazada al menos media docena de veces.
GameStop tendría que convencer a los mayores inversores institucionales de eBay, entre ellos Vanguard, BlackRock y State Street, que gestionan los mayores fondos indexados del mundo. En conjunto, las tres empresas poseen más del 22% de eBay, manteniendo automáticamente las acciones como parte del índice que siguen. Los analistas afirman que es muy improbable que estas empresas aprueben una OPA hostil.
“No hay ninguna posibilidad de que una oferta pública de adquisición funcione”, declaró Don Bilson, director de investigación de eventos en Gordon Haskett, y añadió: “Ningún accionista de eBay la aceptaría”.
Las acciones de eBay subieron un 32% en lo que va del año, lo que otorga a la compañía un valor de mercado de aproximadamente 51,000 millones de dólares. La empresa presentó sólidos resultados en el primer trimestre, gracias al alto crecimiento de mercados como el de los coleccionistas de objetos de colección, juguetes y otros artículos.
Desde que Jamie Iannone asumió el cargo de CEO en 2020, tras la destitución de su predecesor por parte de inversores activistas, las acciones de eBay han aumentado cerca de un 200%.
Las acciones de GameStop subieron más de un 11% en lo que va del año. Pero desde que Cohen asumió la presidencia en junio de 2021, el precio de las acciones ha caído alrededor de un 70%, después de tener en cuenta las divisiones de acciones.
Con información de Reuters
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