La mayor adquisición de capital privado de Ed Kushner hasta el momento es una empresa israelí que intentó comprar hace más de una década.
En 2014, Kushner tenía 33 años y era el director ejecutivo de Kushner Companies, la inmobiliaria neoyorquina cofundada por su padre y su abuelo. En busca de nuevas inversiones, se fijó en la firma israelí de seguros y servicios financieros Phoenix. Kushner firmó un acuerdo tentativo para comprar una participación del 47% en la compañía, posible en parte gracias a un préstamo del vendedor. Todo parecía prometedor por un tiempo. Pero los obstáculos regulatorios pronto resultaron demasiado difíciles y la oferta fracasó.
Diez años después, tuvo una segunda oportunidad. A través de Affinity Partners, la firma de capital privado que fundó a principios de 2021, ha invertido aproximadamente 250 millones de dólares en la compra de una participación de casi el 10 % en Phoenix desde julio de 2024. Una de las mayores apuestas de Affinity hasta la fecha, es también la “mejor inversión” de la firma, presume Kushner, ahora de 44 años, quien afirma haber obtenido una rentabilidad de más de nueve veces.
Gracias en parte a apuestas como esta, así como a su habilidad para recaudar fondos de inversores de alto perfil de Oriente Medio, Kushner es ahora multimillonario. Forbes estima su fortuna en poco más de mil millones de dólares, frente a los al menos 900 millones de dólares de hace un año. Se une a la lista de multimillonarios junto a su hermano Josh (patrimonio: 5,200 millones de dólares) y su suegro, el presidente Donald Trump (7,300 millones de dólares). Pero en lugar de seguir a Josh, cuya firma de capital riesgo se centra principalmente en inversiones tecnológicas, o a Trump, quien actualmente obtiene la mayor parte de su dinero de las apuestas en criptomonedas, Kushner ha seguido su propio camino.
Kushner dejó el negocio inmobiliario familiar en 2017 para incorporarse a la Casa Blanca como asesor principal durante el primer mandato de Trump. Este puesto lo llevó a Oriente Medio, donde finalmente ayudó a negociar los Acuerdos de Abraham, un conjunto de acuerdos de normalización entre Israel y los Emiratos Árabes Unidos, Baréin y otros países. En enero de 2021, el mismo mes en que Trump dejó la Casa Blanca, Kushner fundó Affinity Partners en Sunny Isles Beach, un suburbio de Miami. En total, ha recaudado 4.600 millones de dólares, incluyendo 1,500 millones el año pasado de dos de sus primeros patrocinadores: el fondo soberano catarí y Lunate, con sede en Abu Dabi (parte del Royal Group del jeque Tahnoon, de la realeza emiratí).
Kushner posee el 100% de Affinity, que Forbes estima que actualmente vale 215 millones de dólares, en comparación con los 170 millones de octubre. Eso lo convierte en el segundo activo más grande de Kushner después de su participación del 20% en Kushner Companies de su familia, con un valor de $560 millones (en comparación con los $580 millones anteriores). Otra buena apuesta: comprar una casa en la isla Indian Creek de Florida, el enclave del “búnker de los multimillonarios” donde tanto Jeff Bezos como el emir de Qatar también poseen propiedades, por 32 millones en 2020. Esa casa, que comparte con su esposa Ivanka Trump , ahora vale al menos 105 millones antes de contabilizar su hipoteca, un aumento de casi el triple en valor. El resto de la riqueza de Kushner radica en efectivo, obras de arte y otras inversiones personales (aunque a diferencia de sus cuñados y el presidente, aparentemente no tiene criptomonedas).
Es una cartera muy amplia, pero actualmente está totalmente centrado en Affinity. El capital privado es un nuevo campo para Kushner, cuya experiencia previa se centraba principalmente en el sector inmobiliario. Quizás acertadamente, comenzó despacio, invirtiendo menos de 500 millones de dólares hasta 2023. Pero está empezando a aumentar considerablemente su inversión: Affinity había invertido públicamente más de 2000 millones de dólares hasta abril y se prevé que invierta al menos 1000 millones de dólares solo este año. La firma gestiona 4800 millones de dólares en activos, según su última declaración financiera, presentada en marzo. Actualmente cuenta con unas 25 inversiones, incluidas 22 empresas de su cartera, en al menos ocho países, en sectores que van desde la tecnología del fitness hasta el leasing de coches.
“Al principio, buscábamos posicionarnos en el mercado”, comenta Kushner a Forbes . “Pero ahora nos hemos consolidado como un socio de referencia”.
Los mil millones de Jared
A diferencia de sus suegros, que han estado coleccionando criptomonedas, Kushner ha estado construyendo su cartera de capital privado desde el final del primer mandato de Trump.
Entre sus inversiones más recientes: Affinity adquirió una participación del 8% en el banco digital británico OakNorth por una cantidad no revelada en agosto. La firma también se está sumando al auge de la inteligencia artificial. Recientemente respaldó a la firma de infraestructura de IA Universal AI, que recaudó 10 millones de dólares de una lista de inversores de alto perfil, entre ellos el exdirector ejecutivo de Google, Eric Schmidt, y el prolífico capitalista de riesgo israelí Elad Gil . Y el miércoles, Kushner y Gil lanzaron Brain Co., una nueva startup de IA con sede en San Francisco, que ya ha recaudado 30 millones de dólares de Affinity, Gil y otros, entre ellos Brian Armstrong de Coinbase , Reid Hoffman de LinkedIn y Patrick Collison de Stripe .
La mayoría de los inversores de Affinity llegaron a través de contactos que Kushner forjó mientras servía en la Casa Blanca. (Se ha retirado oficialmente de la política para el segundo mandato de Trump, pero continúa asesorando en algunos asuntos a distancia, y aún hace algunas apariciones públicas con el presidente, como en el Abierto de Tenis de Estados Unidos a principios de septiembre). Los patrocinadores de Affinity pagan alrededor de 60 millones de dólares al año en honorarios.
Cómo las audaces apuestas de Jared Kushner en Oriente Medio lo convirtieron en multimillonario
El éxito de la cartera de la firma se demostrará en gran medida a largo plazo: mientras que el ciclo de vida estándar de un fondo de capital privado es de unos 10 años, el primer fondo de Affinity se extenderá a 13. Aun así, hay algunos éxitos iniciales claros. Uno de ellos es QXO, una empresa de distribución de productos de construcción fundada por Brad Jacobs, quien ya ha creado ocho empresas valoradas en mil millones de dólares. Affinity invirtió 350 millones de dólares en la compañía entre julio de 2024 y abril de este año y ha obtenido una ganancia del 98% desde su primera inversión.
Revolut, un banco digital con sede en Londres cofundado por Nik Storonsky y Vlad Yatsenko , también tiene potencial. Affinity invirtió en agosto de 2024 con una valoración de 45,000 millones de dólares. Según informes, Revolut ha lanzado una venta secundaria de acciones que valora la empresa en 75,000 millones de dólares, lo que representaría una rentabilidad del 67 % en poco más de un año. Y una de las primeras empresas respaldadas por Kushner, la plataforma de anuncios clasificados con sede en Dubái Dubizzle Group, está considerando cotizar en bolsa.
Luego está Phoenix, una de las primeras aseguradoras israelíes en expandirse al crédito privado y la gestión de activos. Kushner empezó a considerar volver a la carga contra Phoenix en 2022, antes de que el ataque de Hamás del 7 de octubre de 2023 conmocionara la región. En aquel momento, creía que el mercado bursátil había estado infravalorando a la empresa porque cotizaba como una simple aseguradora (estas suelen cotizar según su valor contable) en lugar del negocio generador de comisiones en el que se había convertido (estas suelen cotizar según sus ganancias).
Affinity invirtió inicialmente en Phoenix en julio de 2024. «En aquel momento, la mayoría tenía miedo de invertir en Israel debido a la incertidumbre de la guerra», afirma Kushner. «Vimos a Phoenix como un activo fundamental incomprendido y dijimos: ‘Apostemos fuerte por Israel’».
Phoenix gestiona unos 170,000 millones de dólares en activos; Kushner lo llama “el JPMorgan de Israel”. Desde entonces, el mercado ha adoptado su perspectiva. El precio de las acciones de Phoenix casi se ha triplicado, pero Kushner multiplicó sus rendimientos mediante apalancamiento, lo que significa que su capital ahora vale más de nueve veces su inversión inicial.
Kushner no ocupa un cargo oficial en Phoenix, pero mantiene lo que él llama “un diálogo muy activo con la empresa”. Se reúne con ellos cada pocas semanas, con más frecuencia que los demás patrocinadores de Phoenix, para hablar sobre novedades de la empresa, tendencias del mercado e ideas para conectar con inversores y gestores de activos.
“Es una minoría, pero una minoría importante”, bromea el director ejecutivo Eyal Ben Simon. El director ejecutivo adjunto, David Alexander, añade: “Tenemos amplia experiencia con fondos de capital privado globales de primer nivel. Ha formado un gran equipo y unas capacidades excelentes, por lo que se siente como interactuar con un fondo de capital privado líder, con una visión profunda y buenas preguntas”.
No todas las apuestas de Kushner han sido un éxito. Mosaic, una entidad crediticia con sede en California para proyectos solares residenciales que Affinity respaldó en 2022, se declaró en bancarrota en junio. Y su proyecto de desarrollo de lujo de 500 millones de dólares en el antiguo cuartel general del ejército yugoslavo en Belgrado, la capital serbia —que albergará un hotel de la marca Trump y tres torres de lujo, desarrollado en colaboración con el multimillonario promotor inmobiliario Mohamed Alabbar, con sede en Dubái— sufrió un revés en mayo. (El sitio fue bombardeado por la OTAN en 1999 y sus ruinas fueron declaradas patrimonio cultural; la fiscalía local anunció que un funcionario cultural falsificó un documento clave que permitió al gobierno renunciar a la condición de patrimonio cultural del sitio).
“Podríamos tener un hotel hermoso que genere empleos y pague impuestos, en lugar de un edificio bombardeado que es un espantajo”, dice Kushner, quien confía en que el proyecto seguirá adelante. “Aún tenemos un diseño hermoso y seguimos planificando y trabajando para hacerlo realidad”.
De cara al futuro, Affinity sigue buscando acuerdos. Por ejemplo, Kushner sigue planeando invertir en una empresa mexicana de infraestructura no revelada, una medida que se ha retrasado debido a los aranceles de Trump . Presiona para que la empresa compre más equipos estadounidenses antes de comprometerse.
Tras casi cinco años al frente de Affinity, Kushner sigue siendo un pez pequeño en el mundo del capital privado. A pesar de haber cosechado algunos éxitos, aún es pronto para determinar el éxito de la cartera de la firma en un sector que mide la rentabilidad a lo largo de una década. Sin embargo, esto no ha disuadido a los inversores adinerados de Oriente Medio de invertir más en sus fondos. Si esto continúa así, su historial de inversión podría no influir mucho en sus resultados.
Este artículo fue publicado originalmente por Forbes US.
Te puede interesar: La FIFA distribuirá un récord de 355 mdd a los clubes para el Mundial de 2026 por prestar a jugadores
