En una sala climatizada de la oficina de Luxury Asset Capital en Manhattan, filas de bolsos Hermès llenan los estantes: Mini Kellys de pieles exóticas valorados en unos 75,000 dólares cada uno, bolsos Birkin con incrustaciones de diamantes y otras piezas de edición limitada que alcanzan cifras de seis dígitos.
Cerca de allí, una primera edición de El guardián entre el centeno (que puede venderse por hasta 50,000 dólares) se exhibe junto a obras de arte contemporáneo, incluyendo un dibujo de Yoshitomo Nara, valorado en más de 200,000 dólares. Al final del pasillo, cajas fuertes guardan decenas de relojes Rolex, diamantes y joyas de oro, todos meticulosamente etiquetados y sellados.
Y nada de esto está a la venta.
Todos los artículos sirven como garantía, empeñados por prestatarios ultrarricos que buscan dinero rápido. Luxury Asset Capital, con sede en Denver, opera con la mecánica básica de una casa de empeños de barrio y la discreción de un banco suizo. Los prestatarios empeñan sus relojes, joyas, bolsos y obras de arte a cambio de préstamos a corto plazo sin recurso, que a menudo se desembolsan en un día.
Un prestatario que administra un gran fondo de cobertura empeñó el anillo de diamantes de ocho quilates de su esposa, valorado en más de 600,000 dólares, tras recibir una importante llamada de margen (el préstamo finalmente se pagó y el anillo fue devuelto). Otro cliente llegó a ofrecer un premio Emmy como garantía.
Los préstamos de lujo se sitúan en la intersección de la gestión patrimonial y la urgencia. Los prestatarios con poco efectivo, pero con muchos activos, empeñan posesiones de alta gama a cambio de dinero rápido en lugar de venderlas directamente o lidiar con el papeleo y las garantías personales de los préstamos bancarios tradicionales.
“Es sorprendente la cantidad de gente que viene a nosotros y dice: ‘No sabía que podía hacer esto'”, afirma Dewey Burke, fundador y director ejecutivo de Luxury Asset Capital. Fundada en 2016, la empresa alcanzó la rentabilidad en su primer año y, durante la última década, prestó más de 1,000 millones de dólares a través de su cartera de marcas, principalmente Borro (la plataforma de préstamos en línea de la compañía), así como en sus sucursales físicas en Nueva York, Palm Beach y Beverly Hills. Los ingresos fueron estimados en 65 millones el año pasado.
Los clientes que utilizan bienes de lujo como línea de crédito rotativa abarcan desde emprendedores e inversores hasta coleccionistas y empresarios. Algunos llegan con cajas fuertes repletas de relojes. Otros envían bolsos por mensajería urgente. Un número creciente utiliza sus posesiones como capital de trabajo.
“Uno de nuestros clientes de relojes está constantemente en listas de espera en Rolex y Patek”, añade Burke. “Vienen, piden un préstamo para un reloj, compran el nuevo y así sucesivamente”.
La flexibilidad es uno de sus principales atractivos. Mientras que los bancos tradicionales suelen conceder préstamos con garantía de carteras de valores o bienes inmuebles, las entidades financieras especializadas en activos de lujo están dispuestas a financiar una gama más amplia de artículos que van más allá de los límites de los activos alternativos para las instituciones financieras tradicionales.
Borro concedió préstamos con garantía de todo tipo de objetos, desde anillos del Super Bowl hasta espadas samurái e incluso una plaza de aparcamiento en el centro de Manhattan.
La propuesta es sencilla: rapidez, discreción y sin garantías personales. Los prestatarios ofrecen sus lujosos bienes como garantía, reciben los fondos rápidamente y recuperan sus activos posteriormente. Si no pagan, el prestamista se queda con el artículo y lo vende, a menudo a través de casas de subastas como Christie’s o Sotheby’s.
En la última década, los bolsos se han consolidado como una de las categorías de mayor crecimiento. Los bolsos Hermès Birkin y Kelly, especialmente las versiones exóticas o personalizadas, alcanzan habitualmente precios de cientos de miles de dólares en el mercado secundario.
Una clienta de Borro en Beverly Hills utilizó el servicio para obtener un préstamo de aproximadamente 30,000 dólares utilizando como garantía un bolso Hermès Mini Birkin personalizado que había encargado tras casi un año de espera. Había pagado unos 33,000 dólares por la pieza y le habían ofrecido más de 50,000 dólares en el mercado secundario, pero quería conservarlo.
“No quería venderlo”, afirma. “Tener un bolso Hermès no es una oportunidad que se presente todos los días”. En cambio, utilizó el préstamo para financiar las reformas de una propiedad que planeaba revender. “Me sirvió como préstamo puente para salir adelante”, añade.
Otra empresaria londinense comenta que solicitó préstamos en repetidas ocasiones utilizando como garantía sus bolsos Birkin con incrustaciones de diamantes y joyas de Van Cleef & Arpels para financiar sus negocios. En una ocasión, envió artículos de un día para otro y recibió el dinero en cuestión de horas.
“Son bolsos Birkin de diamantes que tenía guardados en el armario”, comenta. “Me dio la oportunidad de generar ingresos en lugar de dejar mis pertenencias sin usar”.
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Los préstamos con garantía de bienes de lujo no son nuevos, por supuesto. En el siglo XIV, la familia Medici fue pionera en las prácticas bancarias modernas en Florencia para clientes adinerados y, al mismo tiempo, operaba casas de empeño para el segmento de menor poder adquisitivo. Hoy en día, se promocionan cada vez más como una alternativa exclusiva a las casas de empeño tradicionales y los bancos privados.
Burke afirma que la premisa del modelo de negocio era sencilla: ofrecer una alternativa de préstamo fiable a los bancos, que tradicionalmente desconocen cómo valorar los bienes de lujo. “Los bancos son conocidos por decir: ‘No sabemos lo que no sabemos'”, comenta. “Si no se trata de bienes inmuebles o valores negociables, simplemente lo devaluamos a cero”.
Otro atractivo es que estos préstamos son sin recurso: si el prestatario no paga, la empresa se queda con el bien y lo vende. No se realizan comprobaciones de crédito ni de ingresos, y los pagos suelen efectuarse el mismo día.
Luxury Asset Capital ahora cuenta con oficinas en Denver, Nueva York, Los Ángeles y Florida, y gracias a Borro, tiene clientes en los 50 estados. Burke afirma que la cartera de préstamos de la empresa se multiplicó por 25 en la última década, aunque prefirió no revelar las cifras de ingresos. Los préstamos típicos oscilan entre 15,000 y 20,000 dólares, si bien Borro puede prestar hasta 5 millones de dólares.
Estos préstamos pueden ser lucrativos para los prestamistas. La mayoría son a corto plazo, con una duración típica de entre 30 y 120 días, aunque muchos prestatarios los extienden o renuevan, utilizando así sus activos de lujo como una línea de crédito rotativa. De acuerdo con Burke, Borro suele cobrar intereses de un solo dígito bajo al mes, además de costos adicionales como seguros y almacenamiento.
En algunos casos, esto puede elevar el costo total del préstamo a alrededor del 5% mensual para préstamos a corto plazo. A ese nivel, los prestatarios podrían enfrentar tasas anualizadas cercanas al 60%. Sin embargo, dado que los préstamos suelen medirse en meses en lugar de años, los prestatarios consideran que el costo compensa la rapidez y la flexibilidad.
Para los prestamistas, sin embargo, las cifras pueden dispararse rápidamente, sobre todo teniendo en cuenta las tasas de préstamos recurrentes, que rondan el 74%.
Según Burke, la relación préstamo-valor suele oscilar entre el 40% y el 65%, dependiendo del activo: es mayor para categorías más líquidas, como los relojes Rolex, y menor para activos más especializados. Esto es similar a lo que hacen las instituciones privadas como Bank of America, que normalmente limitan los préstamos a alrededor del 50% del valor justo de mercado tasado para colecciones de arte de alta gama.
El crecimiento de esta categoría refleja un cambio más amplio en la forma en que las personas adineradas perciben los activos de lujo: no solo como objetos de colección o símbolos de estatus, sino como herramientas financieras.
A medida que el precio del oro y los metales preciosos se disparó el año pasado, Borro afirma haber observado un aumento significativo en el número de prestatarios que aportan lingotes y monedas. Las joyas, los relojes y los diamantes siguen siendo las categorías más importantes de la firma, seguidas de los bolsos, el arte y otros objetos de colección.
Lo que distingue a los prestamistas especializados como Borro de los bancos tradicionales no es solo la rapidez, sino también la estructura financiera. Drew Watson, director general y jefe de Servicios de Arte de Bank of America, describe lo que en la práctica es un mercado de dos niveles.
Por un lado, están las entidades financieras especializadas que otorgan préstamos sin recurso, a menudo con tasas de interés más altas y con garantía de una amplia gama de activos. Por otro lado, están los bancos privados que otorgan préstamos con recurso, respaldados no solo por obras de arte u otros activos de lujo, sino también por el balance general del prestatario.
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El programa de préstamos de arte de Bank of America, creado hace aproximadamente una década, suele dirigirse a coleccionistas con colecciones reconocidas internacionalmente y valoradas en 10 millones de dólares o más. Históricamente, el importe mínimo de los préstamos ronda los 5 millones y la relación préstamo-valor se limita generalmente al 50% del valor justo de mercado tasado.
Los préstamos se estructuran normalmente como líneas de crédito renovables, con una duración de entre uno y tres años, y con tipos de interés generalmente bajos. El proceso de evaluación puede tardar unos 60 días, pero una vez aprobada la línea de crédito, los clientes pueden disponer de ella según sus necesidades.
“Ambos segmentos son bastante distintos”, afirma Watson. El banco suele prestar a prestatarios con balances muy sólidos y colecciones diversificadas. Los prestamistas especializados, en cambio, suelen atender a prestatarios más pequeños, para quienes un préstamo con recurso no sería una opción.
Los préstamos para activos de lujo siguen siendo un nicho de mercado exclusivo en comparación con el vasto sistema de banca privada. Pero a medida que los mercados de reventa se consolidan y proliferan los activos alternativos, las posesiones de lujo se consideran cada vez más no solo símbolos de estatus, sino también herramientas financieras.
En un mercado donde el momento oportuno puede ser tan importante como la valoración, un Rolex, un Birkin o una pintura digna de museo ya no son solo un capricho, sino también una reserva de valor para la próxima oportunidad.
Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US
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