Un nuevo enfoque federal que otorga a las empresas estadounidenses mayor participación en la votación de las propuestas de los accionistas en sus juntas anuales está generando incertidumbre regulatoria y dando lugar a litigios, de acuerdo con activistas.
En noviembre, la Comisión de Bolsa y Valores de EU (SEC) modificó su proceso tradicional, que requería la aprobación del personal antes de que una empresa rechazara las votaciones sobre las propuestas de los accionistas. En su lugar, otorgó a los ejecutivos mayor discreción para elegir las resoluciones que aparecerían en sus declaraciones de representación, el documento obligatorio que se emite antes de las juntas de accionistas.
El cambio provocó al menos tres demandas de inversores —contra AT&T, Axon Enterprises y PepsiCo— y posiblemente otras. Al dar marcha atrás, la SEC infundió incertidumbre en el proceso de participación, afirmó Giovanna Eichner, defensora de los accionistas de Green Century Capital Management, una gestora de activos de Boston centrada en el clima.
“Más que nada, esta falta de estructura y normas simplemente genera incertidumbre sobre la mejor manera de avanzar”, afirmó Eichner.
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Empresas se muestran cautelosas ante cambio en la SEC
En noviembre, activistas expresaron su preocupación por la coherencia del cambio con otros esfuerzos de los reguladores designados por Trump para frenar las iniciativas de los accionistas en materia de inversión ambiental, social y de gobernanza (ESG). Muchos republicanos de estados productores de energía han criticado las iniciativas ESG por reducir las ganancias corporativas.
Sin embargo, la amenaza legal parece haber hecho que las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos se muestren cautelosas con su nuevo poder. El grupo activista de accionistas As You Sow ha presentado 47 resoluciones de representación en lo que va de año, y las empresas han utilizado su nuevo poder para bloquear hasta media docena.
Esta tasa es aproximadamente la misma que la del año pasado, cuando las empresas bloquearon 8 de 63 resoluciones de este tipo.
“Las empresas tienen que decidir: ¿Quieren tener una buena relación con sus accionistas o pagar millones a sus abogados corporativos?”, declaró el director ejecutivo de As You Sow, Andy Behar.
Un portavoz de la SEC declinó hacer comentarios. Una persona familiarizada con la postura de la agencia afirmó en noviembre que el cambio se debía en parte a ahorrar tiempo al personal.
Con información de Reuters
