Los primeros datos sobre las pastillas para adelgazar están impulsando las acciones de Novo Nordisk y Eli Lilly, ya que los inversores apuestan a que los medicamentos más fáciles de tomar podrían expandir el mercado a millones de pacientes más y ayudar a contrarrestar la presión sobre los precios.
La danesa Novo, que tuvo dificultades para seguir el ritmo de su rival estadounidense Lilly en los últimos años, vio dispararse sus acciones el miércoles tras anunciar que las ventas del primer trimestre de su nueva pastilla Wegovy duplicaron las expectativas.
Lilly, que lanzó su pastilla Foundayo meses después de la versión de Novo, elevó la semana pasada su previsión de beneficios gracias al creciente volumen de ventas de sus tratamientos para adelgazar, todavía dominados por las versiones inyectables de los llamados fármacos GLP-1.
Inversores y analistas afirmaron que los sólidos datos iniciales de prescripción respaldan la opinión de que los tratamientos orales pueden impulsar la expansión del mercado en lugar de simplemente cambiar a los pacientes de las inyecciones. Más de 100 millones de estadounidenses padecen obesidad, y solo una fracción utiliza GLP-1.
“El producto parece estar expandiendo el mercado en esta etapa de lanzamiento”, afirmó Shams Afzal, director general de Carnegie Investment Counsel, inversor de Novo, añadiendo que la píldora ofrece una vía más sencilla para iniciar el tratamiento.
“El temor a las jeringas podría haber impedido que un segmento importante de la población considerara los inyectables anteriormente”.
Si las píldoras atraen a nuevos pacientes en lugar de canibalizar las inyecciones, el mercado de la obesidad podría crecer más rápido y respaldar la valoración de ambas compañías a pesar de la presión sobre los precios.
El mercado de la obesidad no es un juego de suma cero
Lilly informó que más de 8,000 médicos habían recetado Foundayo desde su lanzamiento en EU en abril, de los cuales aproximadamente un tercio no había recetado previamente medicamentos orales GLP-1.
Alrededor del 45% del volumen inicial de Foundayo provino de LillyDirect, su plataforma de venta directa al consumidor, mientras que Novo indicó que cerca del 50% del volumen de Wegovy correspondió a pacientes que lo pagaron directamente.
El precio sigue siendo un riesgo clave. Las ventas ajustadas de Novo en EU cayeron un 11% en el primer trimestre debido a la disminución de los precios de venta. Lilly observó un patrón similar, pero absorbió el impacto de manera más efectiva.
Markus Manns, de Union Investment, accionista de Novo y Lilly, afirmó que Novo actualmente lidera el mercado de píldoras, pero enfrenta riesgos debido a una mayor erosión de precios y la inminente competencia de biosimilares en inyectables. Instó a diversificar la estrategia más allá de la obesidad y la diabetes.
Alessandro Valentini, gestor de cartera de Causeway Capital, accionista de Novo, afirmó que la conclusión principal es que las pastillas parecen estar llegando a nuevos usuarios.
“Creo que eso es lo realmente emocionante, porque la conversación se ha centrado mucho en Novo contra Lilly… Y se trata de nuevas recetas, de personas que antes no tenían acceso al medicamento y ahora sí”, declaró.
“No es un juego de suma cero. Es un mercado en expansión”.
Con información de Reuters
