SpaceX estaba en camino de superar los 2 billones de dólares de valoración de mercado en su debut en el Nasdaq este viernes, reflejando el frenesí por la compañía liderada por Elon Musk y posicionándola como la sexta empresa cotizada más grande de Estados Unidos.
Se indicaba que las acciones abrirían en torno a los 175 dólares por acción, lo que representa un aumento de aproximadamente el 30% con respecto a su precio de salida a bolsa de 135 dólares, preparando el escenario para un debut espectacular para la mayor salida a bolsa del mundo.
Tras días de euforia por el debut, la atención se centra ahora en lo que será una de las mayores pruebas para la infraestructura de negociación de Wall Street en años. Bolsas, creadores de mercado y suscriptores se preparan para volúmenes de órdenes extraordinarios después de que la compañía vendiera 75,000 millones de dólares en acciones, valorándola inmediatamente en 1.77 billones de dólares y convirtiéndola en una de las mayores empresas estadounidenses.
Las bolsas y las empresas de negociación están deseosas de evitar los problemas técnicos que empañaron el debut de Meta en 2012. Dado que SpaceX se considera un ensayo general para una nueva generación de megacotizaciones, los participantes del mercado también estarán atentos a las señales sobre el interés de los inversores antes de las próximas OPV de los gigantes de la IA, Anthropic y OpenAI.
Es probable que las acciones no comiencen a cotizar hasta la mitad de la jornada, ya que la bolsa recopila las órdenes de compra y venta y los suscriptores retrasan la negociación hasta que se equilibre la oferta y la demanda.
“Esperamos que SpaceX experimente un repunte inmediato en la negociación debido a la expectación generada por la operación, quizás superior al 20%”, afirmó Samuel Kerr, director global de mercados de capitales de renta variable en Mergermarket. “Cualquier cifra inferior me pondría nervioso”.
La presidenta de SpaceX, Gwynne Shotwell, y el director financiero, Bret Johnsen, tocaron la campana de apertura del Nasdaq a las 9:30 a. m. ET (13:30 GMT).
La histórica salida a bolsa consolidó la posición de Musk como el primer billonario de la historia e impulsó a SpaceX al grupo de las empresas más valiosas del mundo, a pesar de que la compañía registró pérdidas de casi 5,000 millones de dólares el año pasado y generó solo una fracción de los ingresos de gigantes tecnológicos de similar valor.
“Le daba a SpaceX un 10% de probabilidades de éxito”, declaró Musk en Texas, poco antes de la apertura de la bolsa.
El desempeño de las acciones también pondrá a prueba la llamada “prima Musk”, que fue el motor de la valoración de Tesla, superior al billón de dólares, a pesar de la presión ejercida durante la participación activa de Musk en la administración del presidente Donald Trump.
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SpaceX representa la mayor salida a bolsa del mundo
Esta salida a bolsa récord es la culminación de las ambiciones de Musk en el sector espacial y tecnológico, y marcó un hito al redefinir las prácticas de Wall Street en este ámbito, atrayendo a un gran número de inversores minoristas al mercado.
Con 75,000 millones de dólares, los ingresos de la operación superaron con creces el récord de la salida a bolsa de Saudi Aramco en 2019. Esto convertirá a SpaceX en la primera empresa estadounidense en debutar con una valoración de un billón de dólares y en la séptima empresa estadounidense más grande por capitalización bursátil.
La valoración podría aumentar aún más si los suscriptores ejercen su derecho a vender acciones adicionales, una decisión que suele tomarse dentro de los 30 días posteriores a la oferta.
Aunque SpaceX quizás tenga que esperar para entrar en el S&P 500, su esperada inclusión acelerada en el Nasdaq 100 pronto la convertirá en una importante inversión para fondos pasivos y ETF que replican el índice, generando una nueva fuente de demanda para sus acciones.
“Tenemos que remontarnos 100 años atrás para encontrar emprendedores comparables. Es un visionario sin igual y ejecuta de forma excepcional”, afirmó Joel Shulman, CEO de ERShares, que gestiona un ETF con exposición a SpaceX.
De acuerdo con las nuevas reglas de entrada rápida del Nasdaq, tardará aproximadamente un mes en incorporarse a ese índice, en comparación con la espera habitual de hasta un año.
Algunos analistas prevén que el debut de SpaceX provoque una reestructuración de las carteras de los inversores, generando presión vendedora sobre otras grandes empresas tecnológicas a medida que los fondos inviertan en sus acciones.
Una oportunidad de mercado de 28.5 bdd
A pesar del entusiasmo que rodea a la salida a bolsa, determinar el valor real de SpaceX sigue siendo un ejercicio de valoración complejo.
SpaceX afirmó que su oportunidad de mercado abarca 28.5 billones de dólares, una cifra que calificó como la mayor de la historia. Gracias a su posición de liderazgo en el sector espacial —la empresa afirma que su operación es responsable de más de cuatro quintas partes de la masa lanzada a órbita en los últimos tres años— y a los ingresos de Starlink, algunos inversores consideran que cuenta con una sólida base para su crecimiento.
John Belton, gestor de cartera de Gabelli Funds, afirmó que la mejor comparación para SpaceX es Tesla, la compañía de vehículos eléctricos de Musk, ya que ambas cuentan con un negocio consolidado y una gran oportunidad de crecimiento.
“Para Tesla, se trata de robótica humanoide y otras aplicaciones futuras. Para SpaceX, es el negocio de la inteligencia artificial”, explicó.
Entre los obstáculos que dificultan su enorme valoración se encuentran los esfuerzos de rivales como Blue Origin, de Jeff Bezos, por acelerar la comercialización del espacio y buscar contratos gubernamentales para acceder a nuevos mercados más allá de la Tierra.
Con unos ingresos de 18,700 millones de dólares en 2025, la capitalización bursátil de la empresa sitúa su ratio precio-ingresos en un elevado 94. Algunos analistas ya han emitido valoraciones positivas sobre la compañía. Los analistas de Morningstar indicaron a principios de este mes que su valoración más justa se sitúa en torno a los 780,000 millones de dólares.
“No se trata de una acción que se compre basándose en los fundamentos. Para mí, la analogía es Amazon. Esta fue una empresa que cambió nuestra forma de vida”, afirmó Nancy Tengler, CEO y CIO de Laffer Tengler Investments. “Si la acción cae a 100 dólares, no sería lo ideal, pero no alteraría nuestra perspectiva a largo plazo. Queremos participar”.
Las acciones de las empresas del sector espacial cayeron, con Intuitive Machines, Planet Labs y Satellogic registrando descensos de entre el 7% y el 12%.
Con información de Reuters
