La histórica salida a bolsa de SpaceX esta semana pondrá a prueba la “prima de Elon” que convoirtió a Tesla en una de las empresas estadounidenses mejor valoradas y en una inversión imprescindible para los pequeños inversores.
La compañía de cohetes liderada por Elon Musk aspira a una valoración de 1.77 billones de dólares en su histórica OPV, lo que la convertiría en la séptima empresa estadounidense cotizada en bolsa con mayor capitalización bursátil.
Los seguidores de Musk sostienen que su trayectoria justifica la compra de acciones de SpaceX en la OPV, pero algunos inversores y analistas afirman que el elevado múltiplo al que se espera que cotice hace que el riesgo sea demasiado alto.
“Sus fundamentos son realmente sólidos. Si no hubiera expectativas tan altas, no habría una OPV”, declaró Ed O’Gorman, CEO de River Wealth Advisors, que ha invertido en Tesla.
La creencia en la capacidad de Musk para generar un valor extraordinario sustentó durante mucho tiempo las elevadas valoraciones de todo su imperio empresarial.
John Plassard, director de estrategia de inversión de Cité Gestion, gestora de patrimonios con sede en Suiza y accionista de Tesla, afirmó sentirse cómodo pagando entre un 20 y un 30% más por las acciones de una empresa de Musk bien gestionada que por las de una competidora similar.
Sin embargo, el escepticismo hacia SpaceX subraya que ni siquiera el carisma de Musk podría ser suficiente para disipar las dudas sobre su precio, ya que algunos inversores se resisten a pagar precios que presuponen años de rápido crecimiento y una ejecución impecable.
SpaceX registró una pérdida neta de 4,940 millones de dólares en 2025, pero su valoración objetivo es de 94.53 veces las ventas del mismo periodo, según cálculos de Reuters.
En comparación, Tesla cotiza a 16.73 veces sus ventas de 2025, de acuerdo con datos recopilados por LSEG.
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Argumentos a favor sobre la doble exposición sobre SpaceX
“Consideramos que Tesla y SpaceX son negocios complementarios. Confiamos en que ambas compañías pueden tener éxito”, afirmó Tejas Dessai, director de investigación de Global X.
El éxito de Tesla al transformar los vehículos eléctricos de un producto de nicho a una industria consolidada contribuyó a afianzar su credibilidad, convirtiéndola en la automotriz más valiosa del mundo.
“Si apuestas por Elon Musk, ¿por qué no tener acciones de ambas compañías en tu cartera?”, comentó Adam Sarhan, director ejecutivo de 50 Park Investments.
Sin embargo, Sarhan indicó que no compraría acciones de SpaceX inmediatamente después de su debut y que esperaría unos meses a que el precio se estabilizara antes de tomar una decisión.
Una de las mayores incógnitas para SpaceX es su negocio de inteligencia artificial, que depende de tecnología aún por demostrar, como los centros de datos orbitales.
“Los centros de datos espaciales son muy poco probados. La física es la mayor incógnita. ¿Cómo se puede valorar algo que simplemente no se puede ver, probar ni comparar?”, afirmó Franco Granda, analista sénior de investigación en PitchBook.
Grok, el chatbot desarrollado por xAI, también se encuentra por detrás de rivales más consolidados como OpenAI y Anthropic.
“No consideramos a Grok uno de los laboratorios de IA líderes en la actualidad, y si bien hemos modelado diversos escenarios para este segmento del negocio, ninguno de ellos influye significativamente en nuestra valoración del sector de la IA”, declaró Nicolas Owens, analista de renta variable en Morningstar.
La semana pasada, Owens valoró a SpaceX en 780,000 millones de dólares, menos de la mitad de lo que pretende alcanzar en su salida a bolsa.
Con información de Reuters
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