La economía mexicana crecerá más lentamente este año y el próximo de lo pronosticado, ya que las preocupaciones sobre las normas comerciales con Estados Unidos siguen afectando la inversión, muestra una encuesta de Reuters a economistas.
La producción industrial se mantendrá débil a pesar del sólido desempeño de las exportaciones mexicanas y la implementación de medidas gubernamentales para compensar la disminución del gasto de capital privado, señalaron los analistas.
El Producto Interno Bruto (PIB) crecerá un 1.1% en 2026 y un 1.8% en 2027, de acuerdo con la estimación mediana de 32 economistas encuestados entre el 13 y el 17 de julio.
Esto representa una revisión a la baja respecto a las estimaciones consensuadas del 1.5% y el 1.9%, respectivamente, publicadas en una encuesta de abril, lo que implica una recuperación más lenta tras un crecimiento de tan solo el 0.5% en 2025.
La incertidumbre sobre el acuerdo comercial entre Estados Unidos, México y Canadá (T-MEC) aumentó a principios de este mes después de que Washington se negara a extenderlo por 16 años, optando por un período de 10 años con revisiones anuales.
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Economía podría crecer lentamente durante el próximo año
Alberto Ramos, jefe de economía latinoamericana de Goldman Sachs, afirmó que las perspectivas generales para México “no son particularmente alentadoras”.
“Nadie parece estar alarmado en este momento. Debemos esperar y ver cómo evolucionan las negociaciones comerciales. Esperemos que no se vean afectadas por factores externos como la inmigración y otros problemas”, añadió.
Entre los 13 economistas que respondieron a una pregunta adicional sobre cómo sesgaban los riesgos para sus pronósticos de la economía mexicana durante el próximo año, nueve indicaron que podría crecer más lentamente de lo esperado y cuatro, más rápido.
Los flujos comerciales entre México y Estados Unidos se mantendrán sólidos a mediano plazo a pesar de la decisión, afirmó Elijah Oliveros-Rosen, economista jefe para mercados emergentes de S&P Global Ratings.
“Sin embargo, las renovaciones anuales, que podrían derivar en posibles cambios al T-MEC, complicarán las decisiones de inversión a largo plazo en los sectores exportadores”, agregó.
Analistas de Barclays señalaron que el sector automotriz probablemente será una de las áreas más sensibles en las negociaciones, dado que las autoridades mexicanas rechazan los cambios en las reglas de origen propuestos por Estados Unidos.
“Las empresas suelen poder sortear los aranceles, los requisitos de las reglas de origen y los cambios regulatorios, pero lo más difícil de manejar es la incertidumbre sobre el futuro marco operativo”, escribieron.
Las medidas gubernamentales para apoyar a las industrias nacionales podrían ser de ayuda limitada, indicó Ramos de Goldman Sachs, ya que México carece de suficiente margen fiscal y, en cambio, necesitaría estrategias diferentes, como la apertura del sector energético.
La mediana de las previsiones de inflación para este año y 2027 fue del 4.0% y del 3.8%, respectivamente, las mismas que en abril, lo que se sitúa en el límite superior del rango objetivo del banco central, fijado en el 3% (con un margen de error de un punto porcentual), o muy cerca de él.
De los 12 encuestados que respondieron a una pregunta adicional sobre los riesgos para sus pronósticos de inflación para el próximo año, siete indicaron que podrían acelerarse más de lo previsto y cinco que podrían ralentizarse.
Para contener las presiones inflacionarias, se prevé que el banco central mantenga su tipo de interés de referencia en el 6.50% al menos hasta finales del próximo año.
Con información de Reuters
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