Novo Nordisk se enfrenta a una fuerte reacción de sus accionistas, mientras los inversores minoritarios de la farmacéutica danesa se preparan para votar en contra de la reestructuración del consejo de administración impuesta por su accionista mayoritario, la Fundación Novo Nordisk.
La Fundación, que controla el 77% de los derechos de voto, planea nombrar a Lars Rebien Sorensen, como nuevo presidente del consejo de administración de Novo. Su objetivo es que la empresa sea más competitiva en el mercado de fármacos contra la obesidad, mientras su rival estadounidense, Eli Lilly, avanza a pasos agigantados.
Esta medida dividió a los inversores: algunos la consideran clave para recuperar el impulso perdido, mientras que otros expresan su preocupación por la gobernanza.
“Desde fuera, no ha sido un proceso agradable, que ha dañado la imagen de la empresa”, declaró Claus Berner Moller, vicepresidente de renta variable danesa de ATP, el mayor fondo de pensiones de Dinamarca, que respaldará los cambios a pesar de las dudas sobre la gobernanza.
“Es lógico que un accionista importante tome medidas cuando la empresa se enfrenta a desafíos de mercado apremiantes”.
La mejor solución posible para una situación desagradable
La reestructuración se produce tras una caída del 70% en el precio de las acciones y la creciente presión de los fármacos genéricos y del medicamento para la pérdida de peso GLP-1 de Lilly, Zepbound, que superó a Wegovy de Novo. Representa un cambio radical con respecto a 2024, cuando Novo era la empresa más valiosa de Europa.
El analista de Jefferies, Michael Leuchten, afirmó no recordar ningún precedente para “este tipo de transición desordenada del consejo de administración”. La estructura de la fundación danesa, también utilizada por Maersk y Carlsberg, se caracteriza normalmente por su estabilidad.
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El fondo soberano de Noruega, tercer mayor accionista de Novo, anunció que se abstendrá en la votación del viernes, mientras que el Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de California (CalSTRS) planea oponerse a los candidatos propuestos para el consejo.
La firma de asesoría de voto Institutional Shareholder Services (ISS) recomendó la abstención, argumentando la reestructuración unilateral de la Fundación con escasa rendición de cuentas ante los accionistas minoritarios.
Algunos inversores, sin embargo, respaldan los cambios. Anders Schelde, director de inversiones de AkademikerPension, con sede en Dinamarca y que posee acciones de Novo por valor de 190 millones de dólares, lo calificó como “la mejor solución posible ante una situación desfavorable”.
Destitución de la junta directiva generó preocupación hacia Novo Nordisk
Novo nombró a Mike Doustdar como nuevo director ejecutivo a finales de julio, después de que la Fundación presionara para que el proceso fuera rápido, frustrada por lo que consideraba una junta directiva pasiva. Doustdar recortó puestos de trabajo y realizó una agresiva operación para adquirir la empresa biotecnológica estadounidense Metsera, especializada en el tratamiento de la obesidad, aunque finalmente perdió la operación frente a su competidora estadounidense Pfizer.
“Creíamos que la urgencia era clave”, declaró el mes pasado el nuevo presidente, Sorensen, antiguo director ejecutivo de Novo, defendiendo el nombramiento relativamente rápido de Doustdar. La junta directiva saliente había presionado para que se llevara a cabo una búsqueda más exhaustiva de un nuevo director ejecutivo y había contratado a una empresa externa de selección de personal para dirigirla.
Dos exdirectivos, que presentaron sus propuestas al consejo de administración bajo la presidencia de Helge Lund, afirmaron que el anterior consejo había sido demasiado permisivo y no había ejercido un diálogo ni una supervisión suficientemente rigurosos con la dirección.
Otro exmiembro de la empresa declaró que el proceso de renovación del consejo había sido decepcionante. “Podría haberse llevado a cabo un proceso gradual que garantizara una sucesión y cualificaciones adecuadas”, añadió.
Novo, en un comunicado a Reuters, afirmó que se realizó una búsqueda de director ejecutivo “rigurosa y exhaustiva” y que valoraba positivamente el diálogo con los accionistas.
Erik Bennike, responsable de renta variable y crédito de PensionDenmark, que posee acciones de Novo por valor de unos 372 millones de dólares, declaró que tenía previsto votar a favor del cambio en el consejo para ayudar a “abordar los retos a los que se enfrenta Novo Nordisk”, si bien criticó la forma en que se gestionó.
“Coincidimos en que el proceso previo a la junta general ha suscitado ciertas dudas en materia de buen gobierno corporativo”, afirmó.
Con información de Reuters
